5月15日，吉林分公司吉化（揭阳）ABS项目部承建的60万吨/年ABS如期中交，标志着项目首批生产装置进入预试车阶段，计划今年底投产。
作为一种强度高、韧性好、易于加工成型的热塑型高分子材料，ABS 树脂集合了丁二烯的耐冲击性、丙烯腈的刚性和耐化学腐蚀性、苯乙烯的光泽性及成型性，可以在-25℃~60℃的环境下表现正常，而且有很好的成型性，加工出的产品表面光洁，易于染色和电镀，广泛应用于家电、OA办公、汽车等各大行业。
受家电、日用品在内的轻工业等需求增量支撑，2017—2021年国内ABS需求量在2017—2021年呈现增长趋势但增速有放缓趋势，表观消费量从2017年的538.4万吨增至2021年的623万吨，复合增长率达5.12%。需求增速放缓主要是因为2018年后，下游汽车行业需求快速下降、家电增速放缓以及改苯、再生ABS等替代品价格优势显现等多重因素叠加，造成对ABS消耗量有所减少。
图1 2021年国内ABS下游消费结构
近五年，电子电器和轻工业消费需求增长，对ABS消耗量稳步提升，占比保持在60%以上；受汽车、电动车等行业发展方向及替代品增多等影响，交通用具方面对ABS需求量出现不同程度下滑，从2017年的12%跌至目前的8%；随着无纸化办公等节约型趋势发展，打印机、复印机等办公设备对ABS的需求也有所减少，2021年消费占比为9%。
截至2021年末，国内ABS产能达到467.5万吨/年，同比增长11.7%；产量约为455.5万吨，同比增长11.7%；生产企业共计13家，其中年产能40万吨/年以上的生产企业依次为宁波乐金甬兴、镇江奇美、吉林石化、宁波台化和天津大沽，这五家企业产能合计318万吨/年，占全国总产能的66.7%，详见表1。
表1 2021年中国ABS装置产能 万吨/年
从企业性质来看，国内ABS合资、外资企业凭借专利技术、规模化生产的优势，占比一直高居不下。2021年合资、外资企业总产能为323万吨/年，占国内总产能的68%，同比增加三个百分点；国有企业凭借企业运营和技术等优势稳居第二，2021年产能合计约140万吨/年，占总产能的30%，同比减少4%；民营企业产能由2020年的4.3万吨/年提高到2021年的9.5万吨/年，产能占比提高至2%。
从产地分布来看，ABS国内产能主要分布在华东、东北、华北和华南地区，其中以华东和东北地区最为集中。2021年华东地区总产能290.7万吨/年，占全国总产能的61%；东北地区产能85.8万吨/年，占总产能的18%；华北、华南地区分产能别为61.9万吨/年、38.1万吨/年，占总产能的13%和8%。华南是ABS树脂的主要消费地，近年来不少ABS生产企业开始布局华南，未来该地区占比有望持续提升。
我国是世上界ABS树脂的最大消耗地，基于自身产能不足及特殊牌号供应量较低，国内市场每年都需要大量ABS进口货源补充。2017—2021年，中国ABS年均进口量在192.3万吨左右，特别是2018—2020年，进口量连续三年超过200万吨。2021年中国进口ABS总量175.53万吨，同比减少26.21万吨，进口依存度从2020年的32.7%降至28.2%。进口货源主要来自中国台湾、韩国、马来西亚，分别占进口总量的 41%、30%和11%。
前两年低价的原料成本和相对稳健的基本面，支撑ABS行业维持可观的利润。2020年ABS平均理论利润4079元/吨，而2021年ABS平均理论利润达到5137元/吨，同比增加25.94%，对比2017—2019年在1300元/吨左右的盈利水平，可谓突飞猛进。
良好的市场环境和高额的行业盈利，促使众多生产商加大了对ABS项目投资的力度，部分计划加速推进。数据显示，2022年国内计划投产的ABS项目合计产能331万吨/年，同年国内产能或将增至807.5万吨/年，较2021年增加69.5%。
据不完全统计，2022—2026年中国将有578.5万吨/年ABS产能投放市场，届时国内总产能或将达到1055万吨/年，产能年均增长19.58%，预计2022—2026年国内消费年均增长25.24%，2026年国内ABS消费能将达到795万吨，国内市场有望通过扩大出口量来进一步推动总需求增长，预计未来五年年均出口量将由目前的5万吨增至43吨左右，国内ABS市场供需平衡缺口或将进一步缩小，逐步向供需紧平衡甚至供过于求的方向发展。
2022—2026年中国ABS供需平衡预测
国内产能的快速扩张将导致行业开工率整体回落，通用料市场饱和度再度提升，中低端产品同质化竞争和价格市场博弈日趋白热化，生产企业将面临前所未有的机遇和挑战。
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