智通财经APP获悉，5月19日，武汉蓝电(830779.BJ)开启申购，发行价格为26.6元/股，申购上限为50.82万股，市盈率22.81倍，属于北交所，长江证券为其独家保荐人。
据招股书显示，武汉蓝电主营电池测试设备的研发、生产和销售。目前公司产品主要应用于高校、科研院所以及电池或电池材料生产企业的研发和质检，截至2022年12月31日，公司拥有53项专利，25项计算机软件著作权。
合作方面，公司现已成为国内知名的电池测试设备生产企业，与清华大学、浙江大学、复旦大学、华中科技大学、中国科学院等较多知名高校、科研院所，珠海冠宇、贝特瑞、杉杉股份、宁德时代、中创新航、比亚迪、赣锋锂业、厦门钨业、德方纳米、国轩高科等电池或电池材料企业建立了长期的合作关系，在行业内树立了良好的品牌形象。
值得注意的是，报告期内，公司对第一大客户珠海冠宇收入占比分别为29.87%、16.79%和22.01%，占比较高。受钴酸锂等主要原材料价格增长幅度较大因素影响，珠海冠宇2022年净利润下降幅度较大，如珠海冠宇未能扭转业绩下滑情况，可能会降低对公司的采购规模。若公司其他客户拓展不能对其形成有效替代，则公司规模增长可能会受到影响，甚至可能存在收入和利润下滑的风险。
产品方面，公司将其电池测试设备产品按输出功率大致分类为：1)微小功率电池测试设备主要指输出功率小于4W(瓦)的测试设备，是公司传统优势产品;2)小功率设备主要指输出功率在[4W,2kW)区间的测试设备，设备的输出电压和电流量程要高于微小功率设备，该功率区间设备根据功率的差异，可用于材料、消费电子电池、动力电池电芯等的测试。
3)大功率设备主要指输出功率在2KW(含)以上的测试设备，报告期内，公司提供设备的最大功率为48KW;4)配件及其他：公司为设备使用开发的配件包括电池夹具、通道线、机架，温度、电压、压力辅助通道等，该等配件主要随设备提供给客户，也存在单独的零星配件需求。除设备、配件外，公司也开展相关定制软件、定制产品等的服务，业务规模较小。
报告期内，微小功率设备、小功率设备是公司营业收入的主要来源，报告期各期收入占比均在80%以上。公司大功率设备主要用于动力电池用电芯、模组等的测试，属公司重点发展的产品。
从行业空间来看，高工产研锂电研究所预计2025年中国锂电池市场出货量达1456Gwh，2021年至2025年的年均复合增长率46%。按照前述方法计算2025年电池测试设备市场规模约81.00亿元，2021至2025年年均复合增长率约27%。根据测算，在高校、科研院所领域2021年市场规模约为1.69亿元至2.03亿元，公司市场占有率为21%至25%，市场占有率较高;在企业研发、质检领域2021年市场规模约为30.79亿元，公司市场占有率为2.21%，相对较低。
财务方面，于2020年度、2021年度及2022年度，武汉蓝电实现营业收入分别约为0.89亿元、1.13亿元、1.67亿元;净利润分别约为4045.99万元、4771.03万元、7495.24万元人民币。
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