在我们愉快勾动手指，刷着淘宝挑选服饰时，可曾想过背后的制造商，其面临着不断革新的技术、居高不下的人力成本、技术人员的匮乏，服饰、鞋品制造业悄然进入水深火热的境地。
作为行业“大魔头”的“裕元集团（00551-HK）”占据着得天独厚的资源优势及客户渠道，在这场服装制造业的“厮杀”中，它能幸免于难么？
说起“裕元集团”，您可能一头雾水、不知所以，但提及“Nike”、“Adidas”、“Newbalance”、“Timberland”等品牌，您一定不会陌生。没错，作为全球最大主要国际品牌运动鞋及便服鞋制造商，像Nike、Adidas、Reebok、Timberland、Rockport、NewBalance、Asics等都是“裕元集团”服务下的品牌客户。
一家集众多大品牌客户于一家的公司，追溯其历史沿革，该公司的直系母公司为宝成工业股份有限公司，于1969年9月的一个鞋品小生产工坊起家，实际控制人则为蔡其瑞，在那个年代的台湾，鞋品制造商可以用“遍地”与“扎堆”来形容，面对行业内激烈的竞争以及当时大环境下经济危机的种种磨难，宝成成功的“熬”了下来，为成为大品牌制造商的第一笔单，则是“Adidas”给予了完美的开端，这还要源于蔡其瑞投资建设的第一座现代化工厂，以其现代化制造及数万员工的人力支持，得以让“Adidas”与其达成共识。
得益于该公司的整合能力，集团在业务层面上自上至下的统筹，使裕元能更专注于鞋品的制造与生产，裕元渐渐由纯代工制造转变为代工设计制造。随着业务规模的不断扩大，销售网络的不断健全，裕元旗下代理品牌更加多元化，代理品牌主要以中、高端品牌为主。
通过公开数据，我们不难看到裕元集团的一路成长。
按年度来看，裕元集团2000年至2005年净利润除2004年有微幅调整外，其他年份都保持着递增的水平，从2000年的21018.4万美元增长至2005年31012.6万美元，而从营业额的表现上，裕元集团的增长性较好，从2000年至2005年，分别以169112.8万美元、177965.6万美元、193861.5万美元、250947.7万美元、272002.7万美元、315483.5万美元，营业额保持着递增状态。
再看2006年至2011年该公司业绩，2006年以及2007年净利润大体趋同，而2008年至2011年，该公司的净利润稳定保持在48000万美元附近水平，增长及变化不明显，源自于代理品牌的稳定业务关系。而在营业额依旧保持着稳定递增的水平，2006年至2011年营业额分别为365737.9万美元、411409万美元、491993.7万美元、501690.2万美元、578820.8万美元、704537.3万美元。虽然营业额保持递增、实际上增长速度有所放缓，年度营业额增长率相比早年有所降低。
再来看2012年至2016年财务信息，2012年至2015年期间，净利润有明显的下滑，一方面受制于中国人口数量的减少，本土市场的购买力抽到冲击，间接影响该公司的接单量，另一方面，随着成本的不断上升，该公司产品出口的竞争优质开始消失，加之与品牌商的议价能力相对较低，需要取得良好的利润数据，需要在成本上加以控制。裕元集团2014年的利润相比2013年，有大幅度的下滑，约近20.1%，其中一大原因是，2014年在东莞裕元加工厂发生的员工罢工事件。
而在此事件之后，裕元集团遭受了不小的打击，不仅在成本上多增加了员工社保公积金这一金额，在罢工期间导致的鞋厂停运就造成了约为2700万美元的损失。另外，与品牌商合作方面，虽然Adidas方面没有停止与裕元的合作，但为了减少运动鞋销量的影响，将部分订单转移给其他代工厂商。然而这一事件，只能说是裕元集团成长路上的一个小波澜，该公司在2016年业绩拐头，年末收官净利润达57606.7万美元，同比2014年上涨幅度约为68.07%。
在裕元集团2018年1月10发布的2017年12月的每月收益公告中。
该公司12月份综合经营收益净额约为794.6百万港元，截至2017年12月31日止12个月的综合累计经营收益净额约为9120百万港元，相比去年同期上涨7.45%，这样的增长幅度对于一路走来的裕元集团，应该是一份比较满意的答卷吧。
■ 作者｜王润萍
■ 编辑｜徐冰莹
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