基本面美强欧弱分化—全球宏观晴雨表
8月美国通胀同比增速小幅放缓，降低了市场对于美联储9月继续75bp加息的预期。全球风险偏好回升，美债收益率、美元指数止跌回升，全球股指普遍上涨。
美国高频经济数据回暖，预计很快走出技术性衰退。美联储缩表依然显著低于目标，理论上9月将进入全速缩表。美国总统拜登签署《通胀削减法案》，但该法案实际内容与通胀关联不大。
德国服务业增长放缓、制造业活动低迷，PMI指数跌破荣枯线。欧央行于7月兑现了其PEPP作为反碎片化第一道防线的承诺，意德利差走阔势头得到初步控制。欧盟财政继续有针对性地发力。意大利右翼联盟一改脱欧主张，大幅降低欧元区分裂可能。
英国7月CPI同比上破10%，市场大幅加码押注英国央行紧缩前景，但英镑仍受英国严峻衰退风险压制表现萎靡。首相竞选领跑人特拉斯呼吁修改英国央行政策目标，历史上已有失败先例，倘若其登台后执意实施将对英镑造成沉重打击。
日本PMI连续回落，其他经济预期指标亦不乐观。新增疫情创全球之“最”，工作和出行受此影响。贸易差额继续向逆差深入。
内容来源：兴业研究；作者：黄杏, 余律, 张梦, 张峻滔, 郭嘉沂
早盘A股三大指数冲高回落，深成指一度涨近1%，创业板指走势较弱。教育、旅游、食品等大消费板块全线走强，氢能源板块在利好刺激下拉升，此外锂矿、储能等赛道震荡反弹。昨日大涨的周期板块今日集体调整，午后三大指数持续走弱，沪指和深成指翻绿，创业板指跌逾1%。汽车整车板块拉升，虚拟现实概念震荡走低，机器人概念股持续走低。整体看，市场热点再轮动。截止收盘，沪指跌0.31%，深成指跌0.37%，创业板指跌1.01%。沪深两市今日成交9291亿元。盘面上，旅游、汽车整车、食品加工等板块涨幅居前，煤炭、油气、港口航运等板块跌幅居前。
1.【中国证券报】稳经济接续发力 盘活地方专项债限额空间。当前，正处于经济回稳吃劲的节点，为巩固经济恢复发展基础，依法盘活地方专项债限额空间的政策举措得到进一步明确——高层要求依法用好5000多亿元专项债地方结存限额，10月底前发行完毕。业内人士表示，依法盘活地方专项债限额空间，是维持财政政策力度、支持扩大有效投资、巩固经济恢复发展基础的重要举措。当前，债券供给压力不大、发行成本较低、流动性持续充裕，正是盘活地方专项债限额空间、增加专项债发行的有利时机。在稳经济政策接续发力的背景下，四季度基建投资有望保持较快增长。
2.【证券时报】逾2000家公司公布半年报 超五成净利润同比增长。截至8月24日，已有2063家A股公司公布2022年半年报，统计显示，有290家公司上半年业绩实现翻倍式增长，其中25家公司净利润增逾10倍。行业景气度是影响A股公司业绩变动的主要原因，盈利高增长公司多来自新能源、光伏等高景气赛道。分行业看，基础化工板块业绩高增长公司扎堆。此外，在上半年人民币贬值的背景下，多家公司汇兑收益增加，拉动业绩提升。
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