2020年4月26日，某知名投融资资讯平台发布“名门资不抵债已申请破产”，这则不知酝酿了多久的消息，不久就消失了。当晚和第二天，名门地产接连发了两次严正声明。
媒体点了一颗雷，过路的人只看到一阵烟。很多人拿着标题四处求证，转到我这里，我说，不信谣，不传谣。不要见了氧气罐就以为不行了，也可能是去给鱼缸增氧。
2020年这样特殊的年份，整个社会都在承压，大可不必那么着急。
国家房地产调控收紧的趋势没有变，也放弃靠楼市刺激经济增长的老套路，而因城施政有多大腾挪空间，超不过你我的想象力。
名门地产在约见自媒体时说，资金压力问题，20多年不是第一次，每次都能齐心协力度过难关。
对于房地产企业来说，规模为实力代言，资金为规模撑腰。舆论争议的所有问题在出问题前都不是问题。
刚需客、炒房团就不说了，哪个开发商不想用最少的锅盖，盖更多的锅？
拥有土地储备3万多亩，已建、在建工程逾1000万平方米的名门地产，在全国房企土储面积排行榜上，轻松排进TOP50。
步子迈的大了挨骂，搞省域化不出省的也在挨骂，每一家房企都有自己的选择，但好像无法选择不挨骂。
有一种幸事，是抬头看见山，眼前有引路人。但对于从三四线走向全国的房企来说，抬头看见的全是山。它应该怎么选？
名门地产1998年创立于南阳，彼时正是中国取消福利分房制度，正式步入货币化住房改革的阶段，名门地产以“订单式”开发模式完成资本原始积累。
订单式的定向开发是一种稳妥方式，能在管理环节、销售环节省去人力物力，销售风险忽略不计，资金压力也不大。
这种小步快走模式，支撑名门地产在2003年从南阳走到郑州，先后控股、收购、兼并了河南泰辰置业有限公司、河南嘉达置业有限公司、河南东能实业有限公司等郑州本土企业。
历史上，有一位南阳老乡也是从卧龙之地走向全国，这个人是刘秀。群雄逐鹿，原本并不被看好的刘秀最终再续汉祚200年，这一点史评家常有争议，是刘秀太强，还是对手太弱。
名门地产进驻郑州后，用订单模式成功开发了浦发国际金融中心、名门东郡、名门盛世等项目，继续小步快走。
小步快走很稳妥，但需要耐心。发展到一定阶段，还是“高周转”过瘾，也符合房地产的行业特色。很多房企等不及。
2013年，经过214轮竞拍，名门地产以8.08亿元摘得洛阳九都路附近101.24亩土地，刷新洛阳当年单价“地王”纪录；
2014年，经过125轮角逐，名门地产以2.97亿元拍得郑州当年首个限价房地块，并签约郑州西流湖项目。
2014年年底，名门地产拿下二七区张魏寨、孙八寨、金水区押砦中村改造项目，甩出同行好几条街。
回顾名门地产实力崛起，从小步快跑到快车道，支撑进击之路的资金哪里来？
大步狂飙模式开启，信托浮出水面。
公开资料显示，名门地产先后合作过中融信托、华泰证券、光大信托、大业信托、四川信托、百瑞信托等机构。大家熟知的项目，翠园背后是中融信托，紫园背后有北京信托。
例如，2016年20亿拿下的名门翠园项目，信托计划20亿，名门地产用5.88亿债权认购了信托计划的次级份额，剩余14.12亿是通过中小投资者的认购得来的。发债方中融信托占股100%，名门地产偿还资金后，中融逐步将手中持有的股份过户给名门地产。
信托是房地产企业的重要资金来源之一，这个“之一”随着政策因素而变得越来越重。
信托虽好，但也分时候。行情好的时候，开发商资金回流快，你好我好大家好。而一旦行情不好，开发商没有足够的资金进账，回购违约，就会发生兑付危机，信托公司也自陷漩涡。
名门地产对外投资企业或企业控股企业的控股股东，在信托融资存续期间为什么会变为信托公司本身？大背景就是前期大规模信托融资和后期的回购危机。
比如名门地产投资的郑州名望置业有限公司、中牟名基房地产有限公司，现在都由北京国际信托100%控股；还有名门地产投资的郑州名门城房地产有限公司，现由中融国际信托有限公司100%控股。
信托公司的100%控股印证了名门地产的资金情况。
名门地产的资金压力大这样的戏码，在今年会在整个行业上演，头部的房企甚至会飙戏。2020年国内开发商信用债和ABS合计到期超过6000亿元，那些步子迈的大、搞多元化的房企可能日子不太好过。
6000多亿的旧债要还，偏逢行情遇冷。以往缺钱找信托，但“房住不炒”政策持续加码下，信托行业与房地产信托渐行渐远。
2020年1季度末，投向房地产领域的信托资金总额为2.58万亿，较2019年末下降1249.87亿元，较2019年1季度末下降2271.67亿元，幅度分别为-4.62%和-8.10%。
信托是把双刃剑，过去能解决一部分问题，现在正在成为问题。
撰文/编辑：乌衣
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