近日，评级机构联合资信发布对19家险企的跟踪评级报告，尽管民生人寿获得了“稳定”的评级展望，但保费收入的下跌，净利润腰斩之后再打折的现状，以及看似平稳背后数次流拍的股权，还是令人足够警惕。
民生人寿发布2021年四季度偿付能力报告显示，2021年，民生人寿再度实现盈利，净利润为9.09亿元。但相较2020年同期，则呈现断崖式下跌。2020年，民生人寿的净利润为24.15亿元。相较之下，2021年民生人寿的净利润同比下滑幅度高达62.36%。
从偿付能力报告数据统计来看，2021年一季度，民生人寿净亏损为6.38亿元。而二季度末，则实现净利润6亿元。照此计算，民生人寿二季度实现净利润12.4亿元，三季度则亏损5.27亿元，四季度实现净利润8.36亿元。由此可见，民生人寿一、三季度为净利润拉了后腿。
相对于净利润的暴跌，民生人寿2021年的保险业务收入下降则要温和得多，当年共实现保险业务收入122.04亿元，较2020年的125.31亿元同比跌去2.61%。
分析人士认为，由于其权益类资产规模上升，受资本市场行情波动影响较大，计入当期损益的权益类投资公允价值下降，导致净利润同比明显下降。
另外，值得引起警惕的是，2021年四季度末，民生人寿的净现金流为-4.53亿元，三季度末的可比数为-1.13亿元，而在2020年同期，这个数字为1.58亿元。
民生人寿的股东结构亦是关注的焦点。
尽管在2021年四季度偿付能力报告中，股权结构并未发生变化，但过去两年围绕围绕民生人寿股权的数次拍卖还是让人感慨民生人寿的吸引力下降。
今年1月20日，占民生人寿总股本约12.1333%的股权再度在深圳联合产权交易所挂牌，作为执行裁定书项下财产权益，民生人寿7.28亿股股权被挂牌转让。
挂牌公告显示，根据北京市第三中级人民法院出具的(2018)京03执恢6号《执行裁定书》，转让方取得上述执行裁定项下财产权益，该权益占民生人寿总股本约12.1333%。此次股权挂牌开始日期为1月20日，挂牌期满日期为1月26日。目前，转让方未办理股权转移登记。
这笔股权已并非第一次被挂上拍卖场。
就在三个月前，北京产权交易所披露两则涉及民生人寿股权转让的挂牌项目，为生效执行裁定书项下财产权益。追溯来源，均指向山西前首富李兆会曾通过海鑫钢铁持有的民生人寿股权。
从资产信息来看，两项拟转让资产分别涉及民生人寿7.28亿、0.6亿股股权，约占民生人寿总股比的12.13%和1%。 被执行人涉及山西前首富李兆会及海鑫钢铁（现更名为“山西建龙钢铁有限公司”）。法院判决结果显示，海鑫钢铁持有的民生人寿7.28亿股股权、0.6亿股股权在此前均已被执行，变更至中国民生银行有限公司名下。两则挂牌项目均已取得相应的民生人寿股权执行法律文书，法律关系清晰。
资产虽然诱人，但过去一年多的经历则表明，民生人寿的股权，并不是那么容易脱手。
2020年7月至9月，山东华乐实业集团有限公司所持有的民生人寿1050万股股权，3次在司法拍卖平台上被拍。初次起拍价4021.92万元，折合每股3.83元，第二次及第三次起拍价均为3619.73万元，每股3.45元，拍卖以失败收场。
2020年11月13日，通联资本管理有限公司持有的民生人寿3400万股股权以评估价1.1764亿元拍卖，折合每股3.46元，无人竞拍；12月12日，该笔股权折价至1.0587亿元起拍，折合每股3.11元，仍流拍。
2020年12月29日，通联资本管理有限公司持有的民生人寿387.4万股股权，作价1206.36万元公开拍卖，折合每股3.11元，因无人出价而流拍。
2021年4月3日，湖南前进投资有限公司持有的民生人寿705万股股权以1059.55万元起拍。这一次，每股价格已经降至1.5元，仍流拍。
公开资料显示，民生人寿于2003年6月18日正式开业，注册资本金60亿元。股东方面，万向控股持股37.32%，为第一大股东。同时，万向控股与其关联方上海冠鼎泽共持有民生人寿43.84%股权。
“‘万向系’对民生人寿的控制力太强了，其他股东很难体现出自身的影响力。”一位保险业内人士介绍，这也造成了该部分的股权或许要打折扣。
“中小保险股东加速离开保险业，国有企业剥离非主业、民营企业回笼资金，可以看到市面上有多家保险公司挂牌转让股权，如愿以偿的并不是很多，一来行业回归保障本源，投资者趋于理性，二来行业发展面临短期压力，部分公司经营业绩不佳，也让很多资本望而却步”。上述业内人士表示。
2021年12月27日，银保监会人身险部发布《关于调整保险公司总公司城乡居民大病保险名单的公告》，新名单包括14家人身保险公司和12家财产保险公司。据了解，大病保险是基本医疗保障制度的拓展和延伸，是对大病患者发生的高额医疗费用给予进一步保障的制度性安排。
2019年2月，银保监会也曾发布《关于调整保险公司大病保险经营资质名单的公示》，名单包括17家人身保险公司和15家财产保险公司。而此次调整过后的新名单相较于2019年2月的名单而言，民生人寿等6家保险公司被调出，无新增的保险公司。
值得一提的是，民生人寿年报并未公布大病保险业务的详细情况，而从险种划分的明细看，个险方面，2019年和2020年，民生人寿健康险保险业务收入分别为29.34亿元和31.32亿元，团险方面的健康险保险业务收入分别为761.94万元和10.22万元。
大病保险业务受挫之时，民生人寿迎来新的总经理和副总经理。2021年11月24日，北京银保监局公布三则对民生人寿高管任职资格的批复，核准吴志军民生人寿总经理的任职资格，核准徐初斌、赵琦民生人寿副总经理的任职资格。
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