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近日，头豹研究院发布《华纳药厂2022半年报告动态点评》，全面梳理了华纳药厂2022年度上半年业绩成果、核心产品表现及企业未来增长潜力。
2022年8月30日，华纳药厂发布2022半年度报告。报告期内，公司实现营业总收入约5.92亿元，同比增加14.07%；归属母公司所有者的净利润约0.84亿元，同比增加21.74%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约0.72亿元，同比增长21.39%。
公司营收及净利润持续稳定增长。其中销售贡献较高的产品为吸入用乙酰半胱氨酸溶液、胶体果胶铋系列制剂、磷霉素氨丁三醇散、琥珀酸亚铁片等，体现公司产品在消化道、呼吸系统、抗感染领域的集群优势，以及高端化药的产业化优势。
此外，公司业务还覆盖了中药、生物大分子药物产业链，以濒危动物药材替代品、植提原料等特色中药为契入点，持续打造特色创新中药产业化平台。
业务间实现了研发、生产、销售的协调发展，和营收、利润的快速、稳定增长。同时，公司以主营业务拓展所发展起来的综合能力，培育、发展CMO/CDMO的专业平台、专业团队，为研发机构、药品持有人机构提供从小试到中试、生产验证等全面CMO/CDMO业务服务。
华纳药厂经过多年培育，公司打造了丰富的产品集群，主要聚焦于消化、呼吸、抗感染等领域，核心产品通过定制化的市场推广方案均获得良好的销售表现，保持较大的市场占有率。
公司在消化系统、呼吸系统、抗感染等用药领域，华纳药厂的产品、渠道、服务等相关资源的持续聚集，使公司产品的市场覆盖率不断提升。在消化系统领域，华纳药厂2022年上半年总营业收入为1.46亿元，毛利率72.43%。产品、渠道、服务等相关资源的持续聚集，使公司消化产品系列的市场覆盖率不断提升。公司已获得20余个药品注册批件，核心产品如胶体果胶铋制剂、蒙脱石散、多库酯钠片、聚乙二醇4000散等，在中国公立医疗机构市场的占有率保持领先地位。产品销售竞争优势持续增长，例如，在铋剂细分市场，铋剂由于清除幽门螺杆菌的临床疗效确切，已成为根治慢性胃炎、消化性溃疡的常用治疗用药。并且，公司已建立起从原料到相关制剂的铋剂产业链，有望成为国内最大的铋剂原料、制剂生产平台；枸橼酸铋钾胶囊全国首家通过一致性评价，胶体果胶铋胶囊、干混悬剂一致性评价的多中心验证性临床研究进展顺利，赛道优势逐步确立，为未来打开了战略发展空间。
2022年上半年，呼吸系统领域营业收入1.20亿元，毛利率67.54%，同比增长58.62%；抗感染领域营业收入0.69亿元，毛利率82.28%，同比增长24.17% .公司凭借手性药物、肺部吸入给药等技术平台，建立产品品质优势，并根据行业政策及市场需求变化，制定针对性的产品推广方案，推动产品销售额持续提升。
多库酯钠片是全球唯一的粪便软化剂，可有效对抗干结，促进自然排便，经过多年的疗效验证，获全球多个国家与地区官方循证指南/共识推荐。该产品原研药在美国及部分欧洲国家已发展较为成熟，据IMS统计，2021年美国多库酯钠医疗机构及零售市场销售总额约2.17亿美元，且近几年销售额维持在2亿美元以上。该产品进入中国的时间较晚，产品推广尚处于发展初期，临床对该药品接受度正在逐步提升，目前华纳大药厂独家产品沂可隆（多库酯钠片）主要应用于年老体弱及伴有高血压、心功能不全等疾病的老年患者中。该产品凭借温和的治疗效果有望在消化科、肛肠科门诊得到进一步的推广。另外，肛肠科住院部、外科住院部、肿瘤科、神经内科等都存在便秘高发人群，存在较大的潜在拓展空间，待市场教育及产品疗效验证完成，有望于近几年进入快速增长阶段。
华纳大药厂产品产能充沛并不断扩大，目前正在建设”年产1,000吨高端原料药生产基地”项目。该项目建设充分扩充了公司原料药产品品类及产能，产品品质及产量符合预期，在满足自身“原料药制剂一体化”发展需求的同时，公司也积极加大向市场的投放，该项目全面投产后预计实现销售收入10亿元。另外，公司已规划化药制剂自动化、智能化改造以及中药制剂及配套质量检测中心建设，随着生产流程的自动化、智能化改造的完成，制剂产量及品质都有望得到进一步提升。此外，原料药与制剂规模化生产可有效降低成本，智能化生产线可保障较高的产品品质。
此外，2022年8月29日华纳药厂发布向不特定对象发行可转换公司债券预案。本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金不超过7亿元(含本数)，扣除发行费用后募集资金净额将全部用于高端制剂产研基地建设项目，主要投资于科技创新领域业务，将进一步扩充产能并优化公司产品结构，以满足未来市场需求。
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