有一个赛道可能被我们远远地低估了，但却正在对其他行业产生实实在在的巨大影响！
社会大环境的变化对投资的影响有多大？相信不用多说，所以投资中我们必须有意关注这个社会正在悄悄发生的改变，以及可能引发的影响，不然可能一不小心就会冲击到我们的投资结局，比如说，调味品行业的投资逻辑，就正在遭遇社区团购的影响。
调味品行业毫无疑问是一个非常优秀的行业：需求足够大，粘性足够强，关键作为日常消耗品，太高频了，所谓开门七件事，柴米油盐酱醋茶，它就占了几样，加上上市公司不多，行业就成了大牛股赛道了。那为什么过去一年突然就不行了呢？
原因有很多，比如之前炒作得太狠，现在只是估值回归，比如市场风格的转变，以及一个被很多人忽视的原因— —社区团购的兴起可能真的影响到了这个行业了！
不容忽视的社区团购
社区团购是这两年突然兴起的，但现在市场认知度差异挺大的，有些就觉得对整个零售业影响不大，有些就认为未来会颠覆零售业。
目前，从实际来观察，颠覆不至于，但影响确实不可小觑的，对零售业确实影响挺大的，很多消费品行业是要提防它的影响的。
为什么很多人觉得社区团购影响不大？主要是目前一二线城市发展的比较好一点，其他的地方感知就相对弱一些，但我们可以从其他维度去观察。
比如社区团购行业的融资情况，据投资，去年社区团购总融资额超260亿，而且这还是在官方发话后，比较克制的情况下的结果。另外，阿里、腾讯、美团、拼多多等巨头都入场抢市场了，或者是通过投资的方式参与这个行业。资本愿意砸钱，除了砸赛道之外，肯定也是确确实实看到了行业的成长数据，不会这么疯狂。
另外像滴滴旗下的橙心优选还传出2022年到2023年从滴滴上面剥离开来，单独上市的消息，估值都已经50个亿了，既然都有这样的数据了，说明它的数据应该不至于太差。事实上，去年有消息称日均订单超过280万单，而且它也就在西南地区做的比较好而已。
再者，在一线城市的朋友感受会深一点：不论是朴朴超市，美团，拼多多，叮咚买菜等都很常见，虽然不是人人都会用，也不是都会长期用，但绝对是不可忽视的力量。
另外，大家可以去关注一下美团和拼多多之类的社区团购板块，销量看着不小的，不排除前端数据有水分，但从财报上来看，可以看到GMV是实实在在上来了，增速非常快，虽然依然不赚钱。
也就是说，社区团购其实已经悄悄崛起成为零售业务中，影响力不能忽略的一股势力了，接下来不止会影响零售业，甚至电商行业可能也会被影响。
从零售板块走势就可以看出来，这也是永辉超市一直跌跌不休的很重要的原因。
那么这将对消费品造成什么影响？尤其是对调味品这个行业有什么？下面重点分析一下。
我们都知道电商崛起后，对消费品行业产生了巨大影响，标准品就不用说了，京东以3C起家，最终干掉了苏宁和国美。另外，非标品影响也不小，比如淘宝就对服装产业产生了巨大影响。
但神奇的是，电商对调味品行业却一直没有太大的影响。买调味品，网购并不是主流，更多的还是去商超，或者刚好炒着菜发现没有酱油了，叫个人去街边小店就济买一瓶。而线下的流量是相对稳定的，所以调味品行业这些年来，受电商的影响并没有很大。
即使是电商，占优势的也是调味品巨头，所以这些年来，调味品行业的格局都是比较稳定的，没怎么受市场流量的变化，但为什么社区团购起来了就可能对它造成很大影响呢？
因为社区团购是线上和线下的结合，它跟纯线上流量不同，开始影响了线下流量了，另外社区团购是利用较低的价格先集结订单，再隔天拿货，牺牲了一定的时间换取了比较大的折扣，所以有很多零散的小品牌，借着这个机会成长起来了，抢占一部分调味品巨头的市场。
也许有人会说，很多人买卖调味品是会看品牌的，没错很多人会看，但并不代表全部都看，要知道中国是一个人口巨大，社会圈层也非常大的国家，不同圈层的消费习惯是非常不一样的，也有很多人更关注价格。
事实上，中国依然是一个发展中国家，很多人收入并没有很高的，物美价廉的东西总是更受欢迎的。不然拼多多也不会一下子就崛起了，其实拼多多的逻辑跟社区团购有点类似，都是牺牲一定的品质和时间，换取价格优惠。看看它上面9块9几十包纸，还包邮的产品卖得有多火爆就知道了。
随着团购业务的快速发展，不排除一些此前没有很大知名度的调味品企业，靠着价格优势成长起来，抢走了一部分海天，千禾和厨邦的市场份额。
所以，接下来必须密切关注千禾、中炬高新和海天味业的业绩变化情况，尤其是中炬高新和千禾味业，因为它们的业务C端为主，理论上受的影响更大。
目前三大酱油股的中报都出来了，可以算暴雷了，尤其对比它们的估值的话：
海天味业，二季度营收51.74亿元，同比下滑9.39%，净利润13.99亿，同比下滑14.68%。
中炬高新，二季度营收10.5亿元，同比下滑25%，净利润1.05亿，同比下滑58%。
千禾味业，二季度营收4.08亿元，同比下滑8%，净利润0.26亿元，同比下滑70%。
虽然跟去年基数比较高，以及上游原材料涨价，但社区团购的影响是必须要重点关注的！加加食品半年报中就提了社区团购确实冲击到了公司的业绩，这是要持续关注的。
可能有人会问：调味品行业巨头也可以参与社区团购呀。
当然可以，事实上，美团上目前调味品反而是这三家巨头了，当然了，每个地区可能不太一样，至少深圳这边是这样的。
但即使跟上，也是比较难说的，对于这些巨头来说，其实社区团购不是增量市场，但它却被迫着降价，甚至可能会影响它其他渠道的价格体系。不如那些小品牌，可以一条道走到黑，反正都是赚的。
可以说，就目前社区团购的业务，对调味品领先企业而言，就像医药行业的集采，参与了，利润打折扣，而且可能会影响基本盘，不参与，也许会输掉一个时代.....
当然不代表说调味品行业后面就不行了，毕竟 A股里面就这么几家，而且调味品行业市场空间太大了，但我们必须要密切地关注社区团购，对这个行业可能带来的巨大影响。
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