大家好，我是量子熊猫。
今晚一颗大雷突然就炸了，先是有人在传某果代工厂AirPods产品被发现不良率造假三年，预计要被罚款十位数，然后业务还要被砍单到立讯和瑞声。
结果信息发酵没多久某果链代工厂就发了公告表示“声学整机产品被砍单”，这下应该就八九不离十了。
虽然说代工厂是个苦力活，但苦力跟对了主人过得也还是不错的，从熊猫分析这么多果链新股情况来看，不管是供边角料还是供中高端仪器，毛利率都要大幅高于其它品牌。
这也是很多大厂对供应链的玩法，大家都奔着做大蛋糕去做，当然大头利润是我要拿，但是我吃肉了也不会少你几口汤，关键是你得专心服务好我，服务不好可以改，要是动歪心思那就对不起了...
对于散户来说买个股真的是太难了，昨天看着还浓眉大眼，今天就是雷声滚滚。
企业都是人在管理，并且企业的关键管理人还不止一个，走错一步带来的可能就是万丈深渊，特别对于一些高成长高科技含量的行业，如果看好还是更推荐买指数。
另外理论上，如果这次案件实锤且证据充足，股民是有权利起诉向公司索赔的，只不过因为上市地方不同，估计难度也不小。
接着进入今天打新内容，开始还是我们的常规声明。
鉴于注册制逐步开放且新股破发逐渐常态化，以及我中的新股也碰到了破发情况...所以决定推出一个打新必读系列，专门分析判断新股的申购价值。
这部分研究从2021年11月开始，截止目前已经分析数百只新股，整体统计下来准确率接近90%，但由于新股相比已上市企业更容易受到多方面因素影响，并且数据验证周期仍然较短，会存在一定的风险。
因此我可以保证的是我会告诉你我是怎么分析的，并且我会按照这份计划执行，我无法保证的是一定就不会破发。
考察要素1：可比行业和企业。
看企业的经营范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。
考察要素2：发行价格和发行市盈率。
参考近期破发情况，股价越高破发风险就越大，这个因素不算很重要。
注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。
优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。
考察要素3：业绩情况。
企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是否存在大幅波动，如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。
考察要素4：市场情绪。
不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。
下面进入正式内容。
2022年11月9日可申购新股分析
全称“广东鼎泰高科技术股份有限公司”，主营业务为PCB用微型刀具、金属切削用数控刀具的研发、生产和销售。
PCB为各类电子系统提供元器件的装配支撑和电气连接的功能，属于上游产业，而公司主要产品钻针、铣刀则属于PCB加工制造专用的耗材。
公司的产品主要包括钻针、铣刀、刷磨轮、数控刀具、PCB特殊刀具、自动化设备、功能性膜产品等，主要面向的客户群是PCB、数控精密机件制造企业。
主要产品示例如下：
公司主要产品在产业链中所处位置如下所示：
业务是PCB板的加工耗材，比较简单就不展开说了。
具体营收方面，主要营收大部分来源于钻针，营收占比在70%左右，其次是铣刀及其他刀具和刷磨轮。
公司目前是国内PCB刀具生产规模最大的企业之一，与健鼎科技、方正科技、华通电脑、瀚宇博德、胜宏科技、深南电路、景旺电子、崇达技术等国内外知名PCB生产厂商建立了长期稳定的合作关系。
公司在中国电子电路行业协会2021年刀具类专用材料企业中营收排名第1位；
根据Prismark数据，2020年公司在全球PCB钻针销量市场占有率约为19%，排名第1位。
对应申万二级行业为专用设备，A股没有可比上市企业。
企业由中信证券主承销，当前市值82.37亿元，新发行市值11.4亿元，发行价格22.88元，发行市盈率42.24，PE-TTM34.44x，顶格申购需要9.5万元市值。
对比专用设备行业PE-TTM为35.98x。
预计2022年前三季度的营业收入为92,000.00万元至95,000.00万元，较2021年前三季度同比增长1.45%至4.76%；
预计归属于母公司股东的净利润为17,200.00万元至17,500.00万元，较2021年前三季度同比增长1.74%至3.51%；
预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为16,000.00万元至16,200.00万元，较2021年前三季度同比增长1.12%至2.38%。
2021年营业收入122,244.66万元，2020年营收96,730.37万元，2019年营收70,029.54万元，年复合增速为32.12%。
2021年扣非归母净利润22,210.78万元，2020年扣非归母净利润15,648.79万元，2019年扣非归母净利润7,254.53万元，年复合增速为74.98%。
2019-2021年营收和利润增速都比较高且稳定，然后到2022年营收和利润增速有大幅回落。
参考招股说明书解释...没看到解释。
具体毛利率方面，2019年到2022年上半年毛利率为35.02%、38.19%、38.08%和37.98%，毛利率在2020年有一定提升并维持稳定。
跟同业对比来看，处于头部水平。
从公司基本面看，行业一般，以前业绩很好，毛利率也不错，不过今年业绩下滑较大，原因也没看到，推测是消费电子行业需求下行影响。
从发行情况看，创业板发行，发行价格一般，发行市盈率偏高，PE-TTM也偏高。
最后汇总如下。
打新评级：谨慎，我的操作：放弃。
积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
记得点赞和关注，最好分享给更多朋友，谢谢~
想了解更多精彩内容，快来关注量子熊猫
关注微信
