文 / 赵莎莎
如果一家中小企业，梦想着有一天要成为一家巨无霸企业，那它应该如何“打怪升级”呢？
升级的路径肯定有千千万万条，但我们相信，产融结合应该是其中的必经之路。
白万纲博士曾在《超级产融结合》一书中统计道：
比如美国通用电气公司（GE），它曾是全球产融结合的楷模，金融业务几乎占到集团众多业务的半壁江山。再比如日本的三菱企业集团，既拥有日本最大的工业企业——三菱电机、三菱汽车、三菱重工等，同时它还拥有东京三菱银行、三菱信托银行等，实力无比强大。再比如欧洲的大众汽车公司，早在1949年就成立了大众汽车金融公司，先发优势十分明显。
通用汽车生产线
交通银行首席经济学家连平曾表示：产融结合既是社会资源达到有效配置的客观要求，也是企业达到相当规模后，通过产融协同实现跨越式发展的必经之路。
虽然跟发达国家相比，我国对产融结合的研究和实践，差不多晚了一个世纪。我们急需学习国外先进经验，打好产融结合这张重要的牌，但是我们的步子一点也不慢。
到底什么是产融结合呢？产融结合的两大主角分别是产业资本和金融资本。
产业资本指的是商业、制造、运输企业等非金融企业所持有的资本；金融资本指的是银行、保险、证券、基金等金融机构占有和控制的资本。
所以，产融结合就是让产业资本和金融资本在资金、人事、业务等方面相互参与、融合增长。目的也非常明确，就是为了降低银行和企业之间的信息不对称，缓解融资约束等目标，最终实现1+1＞2的协同效应。
回顾过去历史，中国的产融结合发展并非完全一帆风顺。
1987—1997年，中国的产融结合受到了政策的强烈影响。政府不仅严格管控，还在法律上禁止银行投资实体产业，这主要是为了防止银行利用自身的资金、信息优势，与其他企业形成不平等的竞争关系，同时也是为了保护银行自身。
而从1998年开始，我国的产融结合开始进入缓慢发展阶段，这个阶段的产融结合模式还不像现在这般体系完整，可能更像现在大众概念中的“产业多元”。
2002年，山东青岛海尔集团成立了集团财务公司，同时还和全球最大的保险公司之一美国纽约人寿保险公司成立了海尔纽约人寿保险有限公司，轰动一时。在此之后，海尔集团在产融结合上不断摸索前进，并且不断扩大自己的金融版图，几乎把所有金融牌照都拿了个遍。
张瑞敏与白嘉礼为海尔纽约人寿保险公司揭牌
有成功的，必然就有失败的。用不好产融结合这把双刃剑，企业也很容易伤到自己。
比如当时最大的民营企业——德隆集团，就成了产业资本掏空金融资本的负面案例。
从失败中吸取经验，国家加强了政策监管，产融结合的推进变得低调起来，直到2008年美国金融危机爆发，影响了我国实体经济的发展，我国政府才放松对产融结合的管制。
从2014年到现在，我国的产融结合开始快速发展，模式也变得更加丰富，大体上可以分为“由产到融”和“由融到产”两种形式。
解释下这两种形式，从字面上就可以理解“由产到融”是以产业资本为主导，是产业资本实体把部分资本投入到金融机构。而“由融到产”是以金融资本为主导，是金融机构有意识地控制实业资本。
近些年，很多城市都在积极实践产融结合的不同路径，有个别城市走在了创新产融模式的前沿，比如山东。
在中国所有城市里，山东是出了名的“制造业发达，金融业落后”。但谁能想到，山东淄博这个不太不起眼的城市，竟把产融结合玩得得心应手。
说起淄博，大家的第一反应可能还是铝工业、陶瓷之类的“老玩意儿”。
的确，淄博的底色是老工业城市+资源型城市，虽然过去承载了中国工业的荣光，创造和承载了很多第一。但是，后来因为资源枯竭和转型压力而陷入发展困境。
产业耗能多、环保压力大，传统经济看似垂垂危矣。但对于淄博而言，这个庞大的地基还可以抢救抢救，让它开出新花来。
淄博某石油炼化厂区
正如淄博市委书记江敦涛所说，淄博靠金融等服务产业吃饭不现实，而盲目地对外招商引资也会有水土不服、资源浪费等现象发生，政府应该做的是优化升级淄博经济基本盘，引导和支持企业加大技术升级改造力度，革新管理理念，重视品牌建立和重塑。
通过一系列改革与产融结合创新的操作，淄博这个城市的内生动力开始不断回升增长，城市新旧动能转化的齿轮开始飞转。
最近几年的淄博就像开了外挂，摇身一变把新材料、智能装备、新医药和电子信息变成了它的四把利剑（“四强”产业）。根据淄博官方数据，2020年淄博“四强”产业增加值增长13.2%，占规模以上工业增加值的比重达到47.3%。
2020年淄博市国民经济和社会发展统计公报（图源：淄博统计局）
在这个过程中，淄博非常巧妙地借助金融资本的力量，为“四强”产业带来了巨大的支持。
最近几年淄博一边努力改善营商环境，吸引金融资本。不仅是传统的金融机构，创投资本也开始注意起淄博。吸引来的金融资本被积极引流到了需要重点扶持的优势企业上。
有了钱还不够，淄博还建立起了涵盖企业全成长周期的科技金融服务体系。
不过，产融结合想要发展得好，光是靠政府撮合还是不够的，还要通过金融科技搭建一个桥梁，同时联通资本和产业，让资本更好地理解产业的发展以及风险。而产业也可以通过这个桥梁，把想要表达的东西让“金主爸爸”看得更明白。
今年4月份，淄博正式上线了股权融资服务平台，通过大数据、区块链、人工智能等新兴技术，搭建了一个全流程服务平台。在线上撮合起了服务资本和产业，让处于不同发展阶段的企业可以更快找到投资方，投资方也能更高效地选择优质企业。
这个资本和企业的线上“相亲”平台带来的效果非常显著。
在淄博政府的努力下，近几年淄博速度逐步飙升。在工业和信息化部、中国工业经济联合会发布的“第五批全国制造业单项冠军示范企业”名单中可以看到，全国90家单项冠军示范企业中，山东拥有24家，在全国排名第一，而淄博就拥有4家，在全省排名第二。
此外，考虑到目前国内IPO节奏加快，拟上市企业的金融需求将大大增加，所以今年5月份淄博正式官宣，为创投、风投类的资本助航，为拟上市企业赋能。
这几天，2021中国金融与产业发展（淄博）峰会正在召开，淄博将签约成立淄博龙门新兴产业发展母基金，一个三线城市能够落地百亿母基金，可见淄博推进产融结合的决心和勇气，也对淄博这座千年古都未来的发展，更多了几分期待。
回看中国产融结合长达24年的发展历史，或许目前淄博的企业还无法代表产融结合这个模式，但是淄博这个城市案例却能给我们带来不少思考。
产融结合推动新旧动能转化，产业和资本这两个经济发展的车轮，互相借力、相互推动，在发展的路上展现着1+1＞2的协同效应。
目前，中国有近100个老工业城市，262个资源型城市，城市的老底色下会焕发什么样的新色彩？希望能看到未来的它们像淄博一样，找到自己的发展方式，让传统产业这个“包袱”成为动力，让新兴产业多点开花，最后实现涅槃重生。
* 参考资料：
1.《我国产融结合研究的脉络与趋势》武雪婷，魏遥，孟新悦，钟涛，2021年
2.《产业和金融“两张皮”怎样粘在一起？这场大会告诉你产融结合如何赋能实体经济的“最后一公里”》新华日报财经，2019年
3.《海尔集团产融结合战略下的商业模式重构》姜曌，沈真，黄玉敏，2019年
4.《从海尔和德隆透视中国“产融结合”》程静，李敏，2006年
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