点赞了的2022发财，关注的年年发大财！
本文是《价值事务所》的原创文章，第921篇。文章仅记录《价值事务所》思想，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。
都知道医疗是极好的赛道，各种10倍股，100倍股，但也是公认的复杂难学。现在，可能是你能找到的，最好上手，也是最通俗易懂的医疗投资课程来了。课程梳理了医疗庞大的体系，并拆解为15个细分赛道，再逐一剖析细分赛道的投资机会。让你从此掌握医疗投资方法，对各个赛道的投资逻辑了然于心，抓紧机会学习哟。
单品独大的格力已经掉队美的很久了，随着时间的推移，曾经被他瞧不上的海尔也悄悄地开始反超，以前白色家电格力美的的双寡头格局未来大概率会演变成海尔、美的双寡头格局。
但如果仔细去看海尔，他其实和传统的白电巨头们还不太一样，反而更靠近“互联网”企业小米。
海尔讲究忘记海尔成就生态，已经悄咪咪长成一个孵化平台，孵化不少小微企业、小微业务，这些业务/企业一个接一个变成新的成长曲线（见下图，已经上市的就有4家、接近上市就有18家，总孵化小微企业多达4000多个）。
海尔生物，正是海尔集团内部一个成功的孵化案例，2019年10月，成功登陆资本市场，开始谱写属于自己的传奇。
从海尔生物的股权机构基本就能看出海尔集团内部的孵化“套路”，集团持有孵化企业大部分股权为实际控制人，孵化企业有一小部分股权为员工持有，在海尔生物里，海盈康和海创盈康两大员工持股平台合计持有海尔生物7.5%的股份，其余的，再由社会资本瓜分。
这样的模式，不由得让所长想到了微创。市场一直都喜欢一个母公司旗下包揽所有业务，母公司100%控股、利润100%留存，但那是过去容易发生的事情。
过去创新很慢，一家公司长大很慢，相应的，他衰亡也很慢，而今，整个世界已然发生了翻天覆地的变化，越来越多创立不过几年的公司上市，各行各业相应公司的寿命进一步缩短、行业洗牌的时间越来越快、具备优秀品质的创业者拿钱也更佳容易，完善的资本市场更是助推了创业积极性。
因此，这样的背景下，再想将各种业务都保留在母公司内部，一切都由母公司自己投入资源去做，所长个人认为，不太现实。
也许海尔模式、微创模式是当下平台型企业的最优解，既然优秀员工迟早要出去自立门户，不如由老东家为他们提供资源推他们一把，然后大家一起分赃。
海尔生物成立于2005年，成立的契机是实现了低温保存的关键技术突破（会不会是搞冰箱时弄出来的？），作为普通居民用的冰箱，冷藏范围-4到15度，就已经非常够用了，更低的温度，如-几十到几百，也只有生物科学领域才会广泛用到。
比如，本次新冠德国BioTNech与辉瑞联合开发的mRNA疫苗就需要在-70度的条件下运输保存。
海尔生物目前的主要业务正是为各种生物样本、药品及试剂、疫苗、血液等特殊产品提供覆盖-196℃ 至 8℃范围内的低温存储解决方案。
咱们可以仔细看一下下图，基本将海尔生物四大主营业务场景解释清楚了。
脱胎于最擅长冰箱业务的海尔集团，进军生物低温储存时间较早，海尔生物早早坐上了国内生物医疗低温存储市场龙头的位置，最重要的是，四个主营细分业务领域样样排国内第一，即便放在全球来看，海尔生物也能排名老三，仅次于龙头赛默飞以及老二松下。
得益于全球从化学小分子时代进入生物大分子时代，生物医疗行业欣欣向荣，相应的生物储存配套设施需求必然增多，海尔生物作为国内龙头充分受益于这个进程的推进，业绩涨的飞快。
诚然，海尔生物所长的低温储存领域不是什么天花板很高的行业，公司已经做到了国内龙头，且几乎看不到有力的竞争对手，但市场小就是小，地位到了如今程度再想增长就只能靠行业扩容带着走。
还记得之前所长之前讲小米时讲了啥么，一个人能成其大，很大程度不在于自己有多厉害而在于搭载你的传送带够不够大。因此，同样是雷军做金山和做小米带来的成就从数量级上就是不同的。
本决定海尔生物的天花板较低，但和南微医学一样，一出海，天花板瞬间就打开了。
医疗行业就是这点好，再微不足道的细分行业天生都是面向全球的，随着公司海外营销网络的扩大，公司海外收入加速提升，尤其是新冠送上大礼包（辉瑞苗的苛刻运输条件）更是让公司的产品得到海外不少高端客户的认可，整个2020年，公司新增海外经销商 118 家，整个海外收入达3.83 亿同比增长66.10%，占公司整体营收的27%。
此外，不论什么行业，其实用户的需求都是无限的，只要深挖用户需求，一定就能找到新的增长点。比如近年来，关于生物领域，不少客户的需求已经不仅仅局限于简单的温度这么简单，而是更精准、更节约、更实时、更安全。
基于此，2018年起，海尔就相继推出了基于物联网的样本、血液、疫苗、药品试剂综合解决方案，比如，就疫苗领域，公司实现了以单支疫苗为索引的全流程的信息可追溯体系，自此实现假疫苗不再进入接种点、过期苗不能取出进入接种环节，让人、苗、接种信息合一。至今公司已经建成3000 余个智慧疫苗接种站。
这样的基于物联网的需求深挖已然运用到了公司旗下每一个板块，占公司总收入的比重，短短三年时间从 5%迅速提升至 20%，成为公司未来增长一大不可忽视的动力。
前不久公司发布2021年业绩预告，预计全年实现归母净利润 3.79 亿元-4.25 亿元，同比增长108%-133%，这意味着公司Q4 单季度实现归母净利润 1.07 亿元-1.52 亿元，同比增长 119%-213%，增长进一步提速。
公司对自己未来的良好增长显然也颇具信心，去年三月发布最新的股权激励方案业绩考核要求为：以 2020 年营业收入为业绩基数，21-23 年公司营业收入增长率触发值需达成 20%、44%、73%；营业收入增长率目标值需达成 30%、69%、120%。
最后，给大家隆重介绍一下：价值事务所团队新鲜出炉的《从零开始学价值投资》。这本书不同于市面上已有的投资类书籍，完全基于投资新手的视角，专门挑新手必定会遇到的困惑进行内容展开。书里将行业分析和公司分析、估值分析等，进行大量的精简，梳理成一个一个的分析框架，这样小白也可以很简单地跟着参照分析，就像练钢笔字时跟着描红一样。
小白看完书后，也可以学着自己做公司分析，而不是一看就会，一学就废。想要自己学会公司分析，学会做价值投资的朋友，一定要买一本好好学一下。
从零开始学价值投资 ￥63.5 购买
关注微信
