卖早餐也能上市吗？还真能！前几天，以早餐店“巴比馒头”闻名的中饮巴比食品股份有限公司（以下简称为中饮股份）的上市申请通过了。公司成功上市后，将成为A股“馒头第一股”。从“刘师傅大包”到“馒头第一股”，巴比馒头做出了常规早餐铺难以想象的成绩。
中饮股份专业从事中式面点速冻食品的研发、生产与销售，是一家“连锁门店销售为主，团体共餐销售为辅”的中式面点速冻食品制造企业，旗下早餐店“巴比馒头”较为出名。公司产品分为面点系列产品、馅料系列产品以及外部采购系列产品，具体包括包子、馒头、粗粮点心、馅料以及粥品饮品等，共计近百余种产品，其中豆浆、粥类、粽子、糕点、饮品等产品是向外部的供应商直接采购。
在股权结构上，中饮股份的“家族式”特征明显。中饮股份的控股股东是刘会平，持有公司54.41%的股份，其配偶丁仕梅持有10.23%股份，夫妻二人合计持有公司64.64%股份，再加上刘会平通过天津会平、天津巴比、天津中饮间接持有的16.12%股份，二人合计持有80.76%的股份，是中饮股份的实际控制人。此外，发行人股东中，持股3.72%的丁仕霞与丁仕梅是姐妹关系。可以说，中饮股份仍然是一家典型的家族式企业，而且是家“夫妻店”。
创始人刘会平是初中毕业，经历了三次失败的创业后，26岁在上海开了“刘师傅大包”，也就是巴比馒头的前身。2004年，“巴比”商标注册；2009年在上海佘山开始工业化生产，拓展长三角市场；2014年进行品牌升级；2017年进军华南和华北市场，最终把普通的包点铺发展成为年收入近10亿元，门店数量2799家的连锁品牌。2019年底，中饮股份正式冲刺A股IPO，公司上市后，创始人夫妇的身家将超过10亿元。
巴比馒头从2005年开始全面启动馒头品牌连锁加盟，这种低成本的扩张模式让巴比馒头在当年9月就突破了50家店，2010年则突破了500家。加盟模式下，巴比馒头的发展走上快车道。根据招股书，2016年-2018年，中饮股份营收分别为7.2亿元、8.67亿元、9.9亿元，在直营门店仅有15家的情况下，约九成主营业务收入来自加盟门店的销售。
但同时，经营数据显示，中饮股份加盟门店的营收能力远不如其直营门店。2016年-2018年，其加盟店单店平均收入分别为32.59万元、33.78万元、33.16万元，没有很大变化；而直营门店平均收入分别为92.32万元、101.26万元、114.41万元，呈现逐年上升的趋势。
通过查询，加盟一家巴比馒头店铺的综合费用在18万元左右。这其中包括加盟费1.28万元，保证金3万元，装修6万元，设备5-8万元，培训费2500元，和开店宣传、门店员工服装等其他费用5000元。连锁店的性质决定巴比馒头的原料实施统一采购，产品由公司统一进行生产、配送，以此来保证食品的味道品质和卫生安全。
早餐是一门并不好做的生意，很吃店铺的位置。早餐一般是上班者每天的第一笔消费，往往就近解决，所以早餐店选址以商业区、居民集中区为主，而这些人流量大的店面租金一般都不会便宜。同时，早餐的单价偏低，利润空间就相对较少，加上经营时段大部分只有早上的几个小时，高峰期忙不过来，低峰期则寥寥几人。这些都是作为经营者的加盟商需要面对的问题。
巴比馒头一名开店三年的加盟商告诉“电商在线”，晚上12点到1点时，公司会把馅料送到店铺，而和面、包包子、蒸包子则是由他自己来完成，他每天凌晨三四点开始准备，店铺人流量的高峰期就是大家早上上班的时候。自己以前就是做早餐相关的店铺，馅料都是自己来做，相比之前，现在做加盟会轻松一些。
6月份，巴比食品旗舰店注册，7月10日开始试运营。目前只有四款产品，和店铺里卖的口味一样，部分款式大小会有一些区别。通过询问客服得知，现在上架的款式少，还在理顺流程的阶段，到九月初时，会上架新品。
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