“呵护”10年，高瓴资本或将再取得丰厚回报。蓝月亮这个一年赚10亿的现金奶牛要上市了，“洗衣液一哥”会像公牛集团那样股价牛气冲天吗？
文 | 矿小妹
清洁品牌蓝月亮上市的传闻终于坐实了。
6月29日，蓝月亮集团控股有限公司向港交所递交主板上市申请。不过，目前并未公布IPO的时间和拟筹资金额。
蓝月亮品牌由罗秋平创立于1992年，根据招股书，罗秋平与潘东夫妇共持股88.92%，而陪伴蓝月亮多年的高瓴资本持股10%。就在宣布上市之前，蓝月亮还突击分红23亿港元。
2017年至2019年，蓝月亮的营收分别为56.32亿港元、67.68亿港元和70.5亿港元，复合年增长率为11.9%；净利润分别为0.86亿港元、5.54亿港元和10.8亿港元，复合年增长率为254%。蓝月亮称，由于毛利率相对较高的产品的销售增加，同时其单位销售成本普遍下降，因而毛利率稳定增加。
2019年，衣物清洁护理产品营收61.78亿港元，占比87.6%；个人清洁护理产品4.19亿港元，占比5.9%；而家居清洁护理产品4.54亿港元，占比6.5%。三者在2019年的销量分别为5.09亿公斤、3242.5公斤和3283.1公斤。
据弗若斯特沙利文的报告，2017年至2019年，蓝月亮的洗衣液、洗手液及浓缩用洗衣液产品在其各自市场的市场份额均排名第一。
分渠道来看，2019年，线上渠道销售营收33.28亿港元，直接销售予大客户的营收9.97亿港元，线下分销商的营收27.25亿，三者占比分别在47.2%、14.1%和38.%。
至2019年末，蓝月亮拥有83个电子商务平台，1267个线下分销商。
另外，2017年至2019年，公司向董事支付的袍金、薪金、住房补贴及其他福利等，分别为1123万港元、1168万港元和3391.8万港元。
这三年，蓝月亮的毛利率由53.2%上升至64.2%，净利润率由1.5%上升至15.3%，资产负债比率则由77.6%下降至16.6%。
另外，资产总额由43.76亿港元增加至50.41亿港元，其中流动资产由-3.01亿港元增加至13.55亿港元。3年资本负债比率分别为77.6%、49.9%和16.6%。
根据招股书，罗秋平和潘东夫妇分别任执行董事兼首席执行官和董事会主席及执行董事兼首席技术官，两人通过ZED及Van Group Limited合计持股88.92%。
资料显示，罗秋平是湖北荆门人，1984年毕业于武汉大学化学系，后到上海攻读硕士学位。
根据武汉大学校友总会的报道，罗秋平硕士毕业后，获准免试攻博，但他觉得中国最需要实业，认为自己应该从事应用性开发和科技成果的转化工作，因此放弃机会南下。
罗秋平到广东进了国营单位后，由于想法不被领导支持，随后便进入广州经济技术开发区的一家公司，并在此开始了商业生涯。
报道称，罗秋平曾倒腾过猪苦胆、做过铝材生意，手里有了钱后，成立了广州市道明化学研究所，这也是蓝月亮的前身。
在这家民办研究所里，罗秋平等人将民用洗涤清洁剂作为主攻目标，3个月内研制出8项产品，最后，他们给自己的成果贴上了蓝月亮商标。
另一值得关注的是高瓴资本，有人甚至将其称为“守护并推动蓝月亮脱胎换骨”。招股书显示，高瓴资本通过HCM对蓝月亮持股10%。
高瓴资本掌门人张磊一直看好蓝月亮，这甚至是他挂在嘴边的公司。
张磊曾在接受媒体采访时提到，2008年，高瓴资本研究中国消费品升级，当时很多基础消费品品类被跨国公司占领，这些宝洁、联合利华就占领了家用洗涤市场。看到这些跨国公司本质上是有历史包袱的，无法抓住中国消费升级的趋势，就找到了当时做洗手液的蓝月亮公司创始人罗秋平，鼓励他开拓洗衣液市场。
2010年，高瓴资本通过HCM以4500万美元获得4500股每股面值1美元的Aswann A轮优先股，Aswann为蓝月亮的控股股东。次年，HCM再次追加103.38万美元。
在投资蓝月亮后，高瓴资本又鼓励蓝月亮进行品牌及营销创新，支持其加大市场投入力度。
在2008年签下郭晶晶作为品牌代言人两年后，蓝月亮又签下了杨澜，“专业让女性更出众 专业让洁净更出众”的广告片也被广为知晓。2017年，还签下了国际超模刘雯与实力演员彭于晏。
高瓴资本还曾雪中送炭。2015年，因不满大卖场的“霸王条款”，蓝月亮与大润发谈判破裂，并将自己的产品从大润发、沃尔玛等大卖场下架。当时，高瓴资本牵线蓝月亮与京东签订独家协议，打通了线上销售渠道。
另外，在宣布上市前夕，蓝月亮还就截至2020年6月止期间的保留盈利向唯一股东宣派有条件特别中期股息23亿港元。
尽管蓝月亮业绩亮眼，但近年来却时有负面报道出现。
不过，蓝月亮官方回应称，公司经营状况良好，呈稳定增长趋势，不存在“大规模裁员”情况，且“员工离职流程按法律及规章制度处理，不存在无故克扣工资的情况”。
此外，今年1月，执行董事罗秋平还被传出爆粗口、骂人。
根据中国质量万里行的报道，罗秋平在培训时，听到有员工用微信销售产品有60%没有成功，便说：“我不要听你辩(解)，你知道你为什么没有成功，为什么你不坚持？为什么你不坚持？从今天开始，一个人没有答应你的话，你就不得和第二个人谈，听到没有？然后你再找他，再找他，再找他。如果他把你拉黑了，你要别人帮忙找他，听到没有？……你如果谈到第二个，给老子发现了，老子真得要打死你？明白吗？”
而根据天眼查，蓝月亮涉及的法律诉讼多达上千条，其中多为商标权纠纷、劳动争议、劳动合同纠纷、经济补偿纠纷、福利待遇纠纷、追索劳动报酬纠纷等等。
此外，天眼查信息显示，仅蓝月亮(中国)有限公司就被列入历史被执行人27次、历史失信被执行人1次，而广州蓝月亮实业有限公司也被列入历史被执行人7次。
关注微信
