作者 | 周享玥
编辑 | 陈芳
前董事长李军请辞半个月后，中百集团的新任董事长人选终于落定。
12月21日，中百集团对外公告，公司已于2022年12月20日召开第十届董事会第二十次会议，选举汪梅方为第十届董事会董事长，张俊为新任总经理，任期自董事会审议通过之日起至该届董事会届满之日止。汪梅方、张俊此前分别任中百总经理和副总经理一职。
这已经是中百这家湖北商超“地头蛇”在短短三年内的第二次“换帅”了。
上一次，是在2019年12月，恰逢永辉超市与武汉国资争夺中百控制权的重要关头，中百时任董事长张锦松任期内提前请辞，一度被外界视为是永辉即将入主的前兆。不过，三天后，永辉突然宣布和武汉国资“握手言和”，不谋取中百控制权，而是以29.86%的持股比例继续稳坐第二大股东之位，双方协议由武汉国资提名的的继任董事长李军，也在7个月后被提名上任。
仅仅两年后，中百二次“换帅”，大背景却已然变化。曾经被永辉和武汉国资争抢的“香饽饽” 中百正深陷亏损泥潭，董事、监事、高级管理人员也频繁变动，而曾经大举围攻中百控制权的永辉，则已经自顾不暇，连亏不止，因此今年多次减持中百股票。
公开资料显示，中百集团算得上是中国商超行业的老大哥，也是武汉乃至中国中西部规模最大的连锁商超。早在1997年，物美、大润发、永辉等一众后来知名的连锁商超玩家才刚萌芽不久时，中百就已经在深交所挂牌上市，成为武汉第四家上市交易的商业类股票。
借由上市带来的新机遇，中百先是在1998年提出“金边银角”战略，在武汉城乡结合部大力发展仓储超市，开启连锁超市扩张，紧接着又在2001年成功收购了49家金田超市，率先推进“超市进社区”，随后以月均开8家店被业界誉为“中百速度”，并陆续将门店开进了湖北其他城市和重庆等省外市场。
期间，中百业绩持续向好，营收从1997年的4.29亿元大幅扩张至了2014年巅峰时的169.09亿元，净利润则从3705.37万元增长到了1.86亿元。
然而，就在中百营收创了巅峰的前一年，商超行业新秀、刚登录资本市场不足三年的永辉第一次发起了对老大哥中百的围攻。2013年11月5日，永辉通过二级市场购入中百4.99%股份，之后更是在三年多时间内五度举牌中百，攻势强劲，迅速将持股比例提升至2017年8月的29.86%，逼得武汉国资不得不多次增持来保住第一大股东之位。
但永辉显然并不满足于此。两年后，波澜再起，永辉宣布对中百发起要约收购，目标直指后者控制权。
同年12月13日，中百发布公告，时任董事长张锦松、副总经理彭波因“工作变动”原因提请辞职。张锦松系中百“老将”，1981年入职，2015年上任董事长一职，原定任期本应在2021年1月16日终止。也因此，此次“换帅”一度被不少人猜测是永辉正式入主中百的前兆。
不过，三天后，永辉的一则公告最终让故事走向了截然不同的方向——在国家有关部门的介入下，永辉与武汉国资最终达成共识，不再谋求中百集团的控制权，将持股维持在29.86%。与此同时，中百董事长由武汉国资提名，总经理则由永辉提名，经由董事会聘任产生。
由此，这场旷日持久的拉锯战正式落下帷幕，永辉开始和中百在多个层面展开合作，并帮助中百超市完成了生鲜化改造。
（图源：视觉中国）
一切看起来都在向着更好的一面发展，但一些颓势已经开始出现。2019年，中百虽然营收微增了2.23%，达到155.48亿元，但净利润仅为0.10亿元，较上年同期的4.31亿元下滑了97.63%。
此后，受疫情等多方面因素影响，其营收更是持续下滑，迅速缩减至了2021年的123.31亿元，同年净利润也出现上市以来首亏，录得亏损2248.27万元。永辉也不得不在2019年至2021年间，连续多次计提对中百的长期股权投资减值准备，三年累计计提5.56亿元，业绩严重被拖累。
今年9月13日至14日，永辉首次对持股9年的中百进行了减持，持股比例从29.86%降至27.86%，被外界认为是“套现自保，补充现金流”。类似的减持在随后两个多月还曾多次发生，至12月7日的最新减持信息后，永辉的持股比例已经进一步下滑至14.85%，年内累计减持了15.01%股份。
二股东频繁减持的同时，中百的内部管理层也算不上稳定。据市界不完全统计，今年以来，除少数任期届满后正常离任的人事变动公告，中百已经至少发布了9份辞职公告，涉及中百内部11位董监高人士的辞职，且其中6位自此不再担任中百任何职务，另外5位则仍然担任其他职务。
如本来应该在2024年3月才任期届满的中百前任董事长李军因“工作变动原因”在今年12月5日提请辞去了公司第十届董事会董事、董事长及董事会战略委员会委员等职务，自此不再担任任何职务，而汪梅方在今年先后因工作调整辞去了董事会秘书、总经理职务，但同时又在12月20日接任成为了中百新任董事长。
不过，结合中百目前的情况来看，再次“换帅”后的新任董事长，将要面对的挑战并不轻松。
中百面临的境况到底如何？
财报显示，2021年，中百实现营收123.31亿元，同比下滑6.08%，虽远低于永辉的910.62亿元，但在包括永辉、步步高、家家悦、红旗连锁等在内的国内13家超市上市企业中依然处于中上水平。但在净利润上，中百却在这一年出现了上市以来的首次亏损，亏损0.22亿元。
2022年前三季度，中百业绩依然未能出现好转迹象，营收同比下滑了1.36%，仅实现92.11亿元，净利润更是大幅下滑369.71%，进一步将亏损拉大至了1.16亿元。
这背后其实是超市业态最近两年的普遍走弱现象。例如2021年，13家超市上市企业中，就有11家出现了营收下滑，跌幅在2.29%到16.55%不等，仅家家悦、红旗连锁两家实现了不超过5%的同比增长；同年，实现盈利的企业也仅有4家，其余9家均出现亏损，且永辉、家家悦、步步高、中百、京客隆都是上市以来首次出现年度亏损。
至于其中原因，多家企业都将营收的下滑归咎到了全国疫情的多点散发和反复，以及电商和社区团购等线上渠道的快速发展对消费市场带来了冲击和分流，使得线下实体门店来客数急剧减少。而净利润的全面下跌，除了营收下滑的影响，还普遍受2021年度执行的新租赁准则的影响，大幅增加了期内成本。
而中百的亏损，还与政府补贴大幅减少以至于难以再对其主营业务亏损形成足够的利润弥补有关。数据显示，2021年，计入中百当期非经常性损益的政府补助为8986万元，较上年同期的1.73亿元同比下滑了约48%。无独有偶，2022年前三季度，以政府补助为主要来源的其他收益项目再次下滑67.9%，从上年同期的6391万元下滑至了2052万元。
（图源：视觉中国）
实际上，梳理中百过往业绩可以发现，其营业总收入长期与营业总成本处于接近水平，2022年前三季度，甚至还出现了92.11亿元的营业总收入难以覆盖93.27亿元的营业总成本的情况。换句话说，今年前三季度，中百实现的毛利润即使全部花在其销售费用、管理费用、研发费用等上面依然还有1.16亿元的缺口。而其中，又尤以销售费用占费用大头，高达18.36亿元。
中百在销售费用上的支出向来不少。早在2012年，中百的销售费用就已经第一次攀升到了20.31亿元，占总营收的比重约为13%，并在此后多年间长期保持着超20亿元的水平。虽然自2020年开始，中百有意识控制了在营销推广上的开支，2020和2021年的销售费用分别同比下滑5.7%、6.9%，达到25.95亿元、24.16亿元，但19.77%、19.59%的营收占比依然处于较高水平。
此外，值得一提的是，超市业务增长乏力，为了寻求新的增长点，中百也曾一度盯上免税牌照的生意。2020年7月23日，中百曾发布公告称，为优化业务结构，进一步拓展业务范畴，增强竞争力，其已于当日向政府相关部门递交了关于支持公司申报免税品经营资质的请示。
不过，两年过去了，中百期望中的免税牌照依然遥遥无期。今年9月，中百曾在发布股票交易异常波动暨风险提示公告时回应，公司最终能否获得免税商品经营资质存在重大不确定性，公司目前主营业务仍为有税商品的零售业务，短期内不会发生重大变化。
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