作 者丨叶麦穗
编 辑丨曾芳
图 源丨视觉中国
虽然近期市场表现疲软，但险资已经悄悄在行动。
6月2日晚间，浙江交科、中原高速分别公告称，长城人寿保险股份有限公司（以下简称“长城人寿”）通过集中竞价交易方式增持公司股份，实现举牌。至此今年以来险资已经实现五次举牌。险资作为资本市场重要的专业机构投资者，是中长期资金的重要来源，其一举一动都备受市场关注。
险资举牌加速
6月2日晚间，浙江交科公告称，6月1日长城人寿通过集中竞价交易方式增持该公司股份252.01万股。截至目前，长城人寿持有浙江交科股份为1.31亿股，占公司总股本的5.03%，触发举牌。
花开并蒂，同样在6月2日晚间，中原高速也发布公告，长城人寿于6月2日通过二级市场集中竞价交易方式增持该公司股份802.93万股，此次增持后，长城人寿共持有中原高速1.12亿股，占该公司总股本的5%，同样触发举牌。
对于举牌原因，根据权益变动报告书，长城人寿增持行为是基于保险公司自身配置需求以及上市公司配置价值考虑的长期投资。其中，对浙江交投的增持资金来源于自有资金账户，对中原高速的增持资金来源为自有资金账户和分红账户。
根据统计，今年以来，截至6月5日，险资主动举牌已有5次，除了上述提到的长城人寿举牌浙江高科和中原高速之外，还有中国太保、阳光保险和中国人寿也陆续出现举牌动作，相较2021年和2022年明显升温。
3月初，中国保险行业协会官网公告，中国太保及其子公司参与举牌光大环境H股股票。此次举牌后，中国太保及控股子公司共持有光大环境H股约3.07亿股，占该上市公司H股股本比例为5%。中国太保表示，以2023年2月28日光大环境港股收盘价和同日日终港元兑人民币汇率为基准，中国太保及控股子公司持有光大环境H股股票的账面余额约为8.66亿元。
2月10日，阳光人寿披露公告，阳光人寿于1月31日认购首程控股2.53亿股配售股份，占该上市公司配售完成后总股本的3.36%；公司的关联方和一致行动人阳光财产保险股份有限公司已持有首程控股股票。截至2023年1月31日，阳光人寿与阳光财险合并持有首程控股港股股票4.56亿股，占该上市公司总股本的6.05%，达到举牌线。
此前，1月13日，中国人寿也发布公告称，于1月9日通过定向增持举牌万达信息。本次权益变动完成后，中国人寿及一致行动人合并持有万达信息的股份由18.17%上升至20.32%。
值得一提的是，与前两年相比，今年以来险资举牌次数呈现回升态势。2021年和2022年分别有1次和4次险资举牌，其中2022年的举牌，有2次为被动，有2次为主动举牌。而2023年开年仅三个月，险资主动举牌上市公司数量就已经超过2022年全年。
险资调研已过千家公司
今年险资的举牌动作一改传统，并没有集中在以往重点青睐的地产等板块举牌，而是更加分散，且涵盖港股和A股。此外今年险资举牌次数呈现回升态势。2021年和2022年分别有1次和4次险资举牌，其中2022年的举牌，有2次为被动，有2次为主动举牌。而2023年上半年，险资举牌上市公司数量就已经超过2022年全年。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，此轮险资举牌，主要是看中上市公司的长期投资价值，前两年市场行情不佳，很多公司估值跌到了比较低的位置，从长期投资视角来看，现在属于增持优质上市公司的一个时机。
险资对今年市场的也比较看好。中国平安首席投资官邓斌认为，今年权益市场存在较好的配置机会，配置方向将受到国家政策的指引。
大家资产总经理吴剑飞也对2023年权益投资较为乐观。他表示，过去两年压制A股的因素正在逐步消退，海外金融市场在经历了美元的高利率、高汇率后逐渐修复，国内平台经济、房地产的政策走向也在发生明显变化。从权益市场看，我国权益类资产在经过各种风格的快速轮动以及市场整体的大幅下跌以后，估值体系下调到了相当安全的区域，是适度逆市配置的黄金窗口期。考虑到未来3年经济温和复苏、全社会全要素报酬率平稳上升的基本格局，目前是保险资金等长久期资产长期配置债券市场的较好时间窗口。展望2023年资本市场，可以用八个字来总结：要有耐心，更有信心。
泰康资产股票投资执行总监张烁在投资策略会上展望权益市场时表示，2023年宏观经济梯次复苏，地产和经济前景乐观、复苏逻辑坚韧，新兴产业休整再出发。目前，复苏逻辑仍在初期，乐观预期下有望不断深化且持续期有望超过2年。
中意资产表示，2023年A股市场有望震荡向上。目前仍有不少具备长期投资价值的优质个股处于低估区间，公司将积极甄别，争取抓住这类结构性的机会。
泰康资管认为，部分传统行业（互联网、地产、消费）在多重冲击下行业出清内部增效效果良好，一旦需求复苏，可能出现较大的财务弹性。新兴产业尽管短期市场担心供给端扩产幅度大导致供过于求，但行业估值已经有所收缩，展望未来行业增速仍然很高，随着供给冲击消化后，仍有望获取良好收益。
作为权益布局的先行信号，今年以来，险资在二级市场调研的热度也较高。同花顺数据显示，截至6月5日，保险公司和保险资管公司已经调研A股上市公司1450多家，数量远高于去年同期，其中科技类、新能源、制造业公司不论参与调研险资的数量还是调研的频次都遥遥领先。
最受险资关注的上市公司是安井食品，今年以来已经有66家险资机构先后调研了5次。其次是汤姆猫，合计63家保险机构多次调研。
从中长期来看，险资增加权益资产是必然趋势。中国保险资产管理业协会副秘书长张倩表示，在低利率市场环境下，保险利差损失风险压力正在上升。加大权益类资产配置，进一步促进权益类投资的发展，是未来保险资金运用的必然选择。
本期编辑 黎雨桐 实习生 谭雅涵
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