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阳光保险公司(阳光保险上市圆梦)

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  • 2023-12-02 07:00
  • 龙泉小编

为什么是阳光保险?

来源 | 野马财经


时隔18年,港交所再次迎来传统民营保险公司的登场!

12月9日,阳光保险(6963.HK)正式在港交所主板挂牌上市。上市首日,报收于5.83港元/股,市值达670亿港元。此次IPO,阳光保险全球发售11.5亿股(香港1.15亿股,国际10.35亿股),募资净额约64.2亿港元,另外可超额配售最多1.73亿股。如行使全部超额配售权,预计融资金额将达74亿港元。

自此,阳光保险作为第79家成立的保险企业,成为中国235家保险企业中的十家上市险企及八家传统直保上市公司之一;除众安这类互联网保险公司之外,也成为自中国平安2004年上市后18年以来唯一上市的民营保险公司。

与之巧合的是,阳光的初生起始于2004年,十八年风雨兼程,阳光已成为一家千亿级的大型民营保险公司,并用上市来标注一个新的起点。或许值此时刻,我们需要叩问,为何是阳光保险率先突破成长,在长达18年的空窗期后,又一次向资本市场注入民营保险公司的力量?


沉寂十八年,港股迎来首家民营保险公司


长期以来,我国上市险企标的极具稀缺性。目前,在国内235家保险机构中,在A股与港股上市的仅有9家。其中,在H股上市的有中国再保险、众安在线、中国太平、中国财险,A+H股的上市险企有中国人保、中国平安、中国太保、中国人寿、新华保险。

若仅关注港股市场会发现,在港上市的九家险企中,仅中国平安、众安在线为民营险企,但众安在线属于纯互联网化保险机构。若论传统保险公司的话,民营只有一家,即2004年上市的中国平安。阳光保险此番上市,则打破了长达十八年的沉寂。

注:中国财险隶属中国人民保险集团,在港上市实则八大家

那么,阳光保险集团的实力究竟如何呢?

梳理来看,阳光保险已实现资产负债双轮驱动,构建强劲综合实力。数据显示,2019年、2020年、2021年,公司的总保费收入分别为879.07亿元、925.69亿元、1017.59亿元;实现归母净利润分别为50.86亿元、56.19亿元、58.83亿元。

旗下业务始终保持均衡快速发展,为集团的稳步增长贡献巨大动能。根据业内数据统计,阳光财险与阳光人寿2021年保费规模继续排在行业前列,阳光财险保持位列第7,阳光人寿位列第10。

2021年保费规模前十公司

在资产端,截至2022年6月30日,阳光保险总投资资产规模为4162.67亿元。2019年、2020年、2021年及2022年前六个月,该公司总投资收益率分别为5.8%、6.5%、5.4%及4.2%(经年化)。

对比同业过去三年的投资表现来看,阳光保险集团的净投资收益率均处于较高的水平,2019年和2020年的总投资收益率也领先大多数上市险企,投资能力不可小觑。

从《招股书》披露的近三年平均净资产收益率(ROE)来看,阳光均超过了10%。

而过去三年,财险行业整体ROE分别是9.65%、8.16%和8.49%,寿险行业整体ROE分别为18.76%、16.96%和12.76%。产寿险合计的行业整体ROE分别为15.91%、14.36%和11.53%,剔除老三家后则为8.36%、9.04%和8.71%。可以看到,阳光的ROE优于行业平均水平。

凭借强劲的综合实力,阳光保险也获得了业内人士认可。此前,平安证券分析师王维逸等在相关研报中指出,阳光保险集团是大型民营保险集团,股权结构分散、管理层稳定,保费持续增长,人身险、财产险市场份额均处于市场前列;从地域分布来看,公司在北方具有相对优势。

对外经贸大学保险系教授王国军表示,总体上看,阳光保险在产品开发、创新能力以及健康险探索等方面走在保险业前列。自成立以来,该公司管理团队、战略都比较稳定,公司构架也比较合理,负债端和资产端发展都比较稳健。

六大维度看阳光,解码跨越式发展密钥


近年来,谋划上市的险企并不在少数,但仅有阳光保险成功圆梦。而18年来,更是只有阳光保险这一家民营保险公司成功上市。

此番上市,也为业内外人士提供了一个认识阳光的全新窗口,或许只有当我们深入剖析这是一家怎样的企业后,才能探索到其跨越式发展的密钥为何。

【创业】这是一家独特的创业驱动型企业。

提到阳光究竟凭何成为了如此靓眼的后起之秀,就必须要从阳光的诞生开始说起。

2000年初,我国加入WTO后,保险业是第一个开放的行业,保险业的官员们很担心中国保险业受到外资冲击。因此,如何“发展”成为那时无数保险人思索的主题。时任中国保监会广东保监局局长的张维功也正是其中之一,而他给出了自己的答案。2004年5月,他辞去公职,带领创业团队赴北京,想打造一家受人尊重的百年保险企业。

创业之路并非一帆风顺,创业初期张维功和他的团队就遇到了“麻烦”——既定的投资者“态度”和“理念”的突变,百年企业“梦”轰然倒塌。为了理想虽然前面还看不到路,张维功不得不坚定而痛苦地抉择,做出大胆决定,放弃既有的投资者,从头开始寻找新的投资者。

他们先后奔赴中国17个省市,拜访并商谈389家企业,经历了220多个日夜,找到了理念契合的、别无他意的股东,以市场化的方式筹建了阳光财险,并在此基础上成立了阳光保险集团。

细数我国千余家持牌金融机构,组建与设立方式不外乎三种:近六成的企业源自政府牵头设立;第二种是中外合资;第三种则是由股东合议而发起。以上三种情况的最根本点就是都有确定的股东,资金也都不成问题,可以说,金融领域不存在以创业方式设立的企业。

但唯独阳光保险打破了这个惯例,以纯市场化创业的方式奠定公司发展基础,赢得未来发展先机。

【文化】这是一家拥有文化基因并以之引领发展的企业。

文化治司是阳光保险另一项有别于其他企业的独特之处。当初,公司获得批筹文件后,第一件事就是研究并确立阳光文化,也正是后来广为人知的阳光“五十字箴言”——“集众家之长,取自我之道。聚业内人才,纳业外贤士。高起点组建,远战略发展。风雨中做事,阳光下做人。走精英之路,创阳光品牌”。它集中体现了阳光的风格、品质与价值观,让人一看就知道阳光要建成一个什么样的公司,如何建设这样一个公司。也基于此,阳光聚集了一批有理想、有情怀、有奋斗精神的人,共同为保险事业而努力。

一路以来,阳光文化也在不断丰富其内涵。创业时,阳光积累与沉淀出了创业时的基因文化,开业时,阳光建构了基础的核心文化和开业后完整的核心文化,后来,阳光逐步发展形成覆盖集团各领域的分项文化和岗位文化,比如阳光人践行的“农民心态、工匠精神”,“创新是不竭动力,快速反应、大胆创新、勇做市场领跑者”的创新文化和“爱与责任”的价值观等。

正是这种不同凡响的创业经历与难能可贵的文化基因,构建了阳光科学而独特的公司治理,形成了“敢于挑战、坚韧不拔”的创业精神,为日后阳光的发展注入了“奋斗”的强基因。

【成长】这是一家增速超前、实现高倍速成长的企业。

回首过往,正是由于创业时期培育的坚实底蕴,阳光保险画出了一条业内难以复制的高速发展曲线。

阳光保险成立于2005年,发家于财险业务。阳光财险在成立之初就抓住了我国财险行业增长最为快速的阶段,实现了保费的跨越式发展。2006年第一个经营完整年度保费就达到了17.5亿元,排在了财险公司的第12位。2007年更进一步进入行业前十,位列第九位。2010年,阳光财险保费首次突破百亿,行业排名也进一步上升到第7位。此后,2014年突破200亿元、2017年突破300亿元、2021年突破400亿元,行业排名也稳定在了第七的位置。

2007年,阳光组建集团化完成,同年,阳光人寿诞生。阳光人寿成立后,连续三年缔造同期开业公司新单期交标准保费和规模保费纪录,2010年保费收入突破150亿元,首次进入寿险行业前十的行列。此后,延续高速增长态势,2021年阳光人寿已突破600亿元大关。

2012年12月、2016年1月,阳光资管和阳光信保相继成立,进一步壮大了阳光保险集团,截至2021年末,阳光保险集团保费收入首次突破了千亿。

据《招股书》,2007至2021年,阳光的保费收入、资产规模年均复合增长率分别高于市场11和13个百分点。阳光也成为同期公司中发展最快、规模最大、盈利最多的公司。

而如今,阳光再次领先,成为中生代险企中率先扣响资本市场大门的民营险企。

业内人士表示,阳光保险顺利上市,其管理水平、信息披露、投资者关系、偿付能力和对社会影响力都会有一定的提升,将会步入更好的发展阶段。

【定力】这是一家坚守主业发展、秉持战略定力的企业。

在“五十字箴言”中有这样一句话:“高起点组建、远战略发展”,“高起点”是对那段创业经历的凝练,而“远战略”则为阳光后来的成长乃至弯道超车埋下了伏笔。

在阳光的发展路径中,其始终秉持着一种定力——坚持专业、专注与价值发展不动摇;也正是因为这种定力,让阳光既有效避开了行业激进时期的盲目跟进,也对冲了行业低迷时期的情绪低落,而成为一家具有长远发展价值的企业。

比如近年来,行业加速转型变革,不乏有企业随波逐流盲目扩张,但阳光保险坚守主业发展、坚持客户至上,用优质的服务赢得市场良好口碑,形成逆势增长。

旗下阳光人寿围绕“以客户为中心”的核心理念,以及价值发展原则,不断开发升级多重产品服务,满足客户全方位、深层次需求。其创新推出的“三无忧”系列产品,可实现全流程为客户规划各阶段的健康管理服务。在养老方面,阳光人寿打造了保单+“阳光人家”养老社区的长居合作模式,还创新性推出了“孝无忧”居家养老服务体系,满足客户不同养老需求。

旗下阳光财险则在客户最为关注的理赔服务方面深耕,以科技赋能,提升理赔速度与体验。如开发形成“一键赔”工具,可实现小额案件快速定损理赔。阳光财险还推出了基于增强现实(AR)智能定损技术的“闪赔宝”服务,提供车险一站式理赔。

这种对客户思维的坚守还体现在公司日常的运营之中。在阳光保险,有一个特殊的岗位叫“客户体验官”,有一场特殊的活动为“客户吐槽会”。通过这些精巧的设置安排,阳光保险深挖客户需求,从基层到管理者持续倾听客户心声,促进服务质量的不断提升,为真正“以客户为中心”的经营模式转变奠定了坚实基础。

【创新】这是一家充满创新活力的企业。

阳光保险从筹备到发展的过程中,无论治理结构、文化内核、管理风格、业务政策,无不留下了创新的脚印。凭借与生俱来的创新基因,阳光保险迅速构筑起竞争优势,创新也成为这家新兴险企在市场中实现超越的关键途径。

比如其当年首创的“红黄蓝”管理模式就是一个典型,这也是令其财险自成立后23个月就实现盈利的关键。

产品方面同样不断创新,如阳光人寿的明星产品融和家庭医疗险,实现全家共享保额,带动了家庭客户的增长;围绕客户第二张保单推出的加量不加价的尊享系列,让客户投保更优惠;20年初推出了阳光升增额终身寿个险产品,抢得市场先机,累计保费超过42亿元。产险方面产品创新助力非车发展,电商退货运费保险、继续执行责任险、溢油环境污染责任险等多个产品取得了市场良好口碑和业务效果。比如,已成为各家电商“标配”的退货运费险,最早也是阳光保险开始引领行业的。

再如 “EA门店”渠道经营方式,形成了“平台+创业”的扁平化、标准化的运作模式,并运用大数据技术不断优化门店的选人、选址、布局模型。EA门店贴近客户快速实现了销售服务网络延伸,2021年底门店数量达到2038个,三年复合增长率41%,成为阳光财险重要的业务增长点和价值渠道。

经过不断的突破、升级、深耕,阳光保险已形成了强大的市场竞争力,拥有约3150万名个人客户和约80万家团体客户。

【价值】这是一家注重价值发展的企业。

何谓“价值发展”?

从业绩来看,除了保费、利润、资产规模等指标外,阳光保险更看重“价值”指标。比如在人身险业务方面,新业务价值常被业内人士视为重要指标,以衡量寿险公司经营能力和业务拓展销售水平。在今年上半年,阳光保险的寿险新业务价值就达到20亿元。

从业务来看,价值发展同样贯穿业务始终。比如阳光保险并未一味以低价拓市场,而是用优质的产品服务、强劲的科技实力、丰富的产业链生态圈培育自身竞争优势,从而吸引市场。

阳光建设了三大人工智能平台,充分利用大数据、云计算等新技术,围绕场景开发了许多业务机器人,在客户洞察、精准营销、风控管理、服务与管理效能提升等方面都产生了显著的效果。还构建了丰富的保险产业链生态圈,以保险产品为依托,重点围绕医疗、健康、养老等场景提供产品与服务,实现了多元布局与均衡发展。

不仅如此,阳光保险还深知,保险企业作为社会的压舱石与稳定器,更应肩负起社会责任与担当,成为一家有“社会价值”的企业。因此,阳光在服务国家战略、助力实体经济发展、参与精准扶贫与乡村振兴、推行绿色发展理念等方面均积极有效地参与,做出卓越贡献。

曾有业内人士比较说,已上市保险企业中,目前除平安外,民营直保公司只有阳光一家。平安凭借本身民营灵活的机制,赢得资本市场认可。但自2004年平安上市后,一直没有第二家民营直保公司登陆资本市场。

时间一晃过去了18载,才再有了阳光保险作为中生代翘楚,为保险行业的再次勃发释放了一个极具积极意义的信号。除了拥有和平安一样作为民营企业的市场化机制外,阳光的创业基因和文化引领也是其独特优势。其在保费收入增速、净利润增速、新业务价值增速、投资收益率方面也远超同业上市公司平均,且罕见地兼具市场活力与高度的发展定力。这股年轻的、具备冲劲的力量,有望获得更多关注与认可,向资本市场展露出无限的潜力。

你或者身边的朋友买过保险吗?留言区聊聊吧。

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