自今年2月中旬以来，A股传媒板块的龙头分众传媒便一路下跌，从接近13元的历史最高点，跌到如今只剩7元多一点，历史最高市值曾接近1千9百亿，如今仅剩一千亿出头，市值已经腰斩。
然而从财务状况上来看，这家公司的赚钱能力，即便放在A股数千上市公司中做比较，都能算得上非常优秀，根据其披露的三季报，今年前三季度营收111亿，较去年同期增长41%，净利润44亿，同比已经翻倍。
此外分众传媒其他一些财务指标也非常亮眼，销售毛利率高达67%，净利润率也接近40%，现金流也较为健康，那么，这家传媒龙头的公司，因为什么原因，不受投资者的待见呢？
分众传媒一直做的是线下的广告生意，线上平台，通过提供服务吸引用户流量后，才能引导用户观看广告进行变现，而分众传媒，能直接在电梯内部、室外广告牌等场景直接布置广告位，无需获取流量即能“强迫”每一位经过的人观看。分众传媒不用为流量发愁，只需要占据比较核心的位置。
在互联网流量费用越来越高的今天，越来越多的厂商又开始重视线下的广告投放，在国内一二线城市已占下大部分黄金位置的分众传媒，自然能接到不少商单。
虽然分众传媒赚钱能力非常出色，但下游客户所面临的各种市场不确定性，却另投资者们对分众传媒这样的公司感到担心。
首先，因为疫情不间断，人们外出活动经常受到限制，另一方面，监管部门对各行各业的深入整改，也引发了许多行业的动荡，比如，教培领域经历了一次大清洗，目前国内的互联网巨头们个个提心吊胆，网络游戏、医疗美容、房地产等也面临着强监管，投资者担心，行业动荡后，这些下游客户会减少广告投放进而影响分众传媒的利润。
在国内市场，分众传媒虽然已经做到了龙头的地位，但竞争对手仍然不容小觑，此前新潮传媒就已经被京东战略投资，后者已成为其第一大股东，根据媒体报道，新潮的体量已经与分众非常接近，为了与分众传媒争夺市场份额，早在2018年，新潮就曾主动发起过一场价格战，虽然后来因为各种原因价格战没能继续下去，但未来仍然与分众会有不小的竞争。
在海外市场，分众传媒在一些国家开展的业务虽然已经做到了盈利，但在国外，一些巨头无论是体量与历史都比分众更大更悠久，开拓海外业务对于分众传媒而言仍有不小的挑战。
国内经济与商业不断发展，广告行业自然也会享受到发展的红利，分众传媒作为龙头，必然是最大的受益者之一，而伴随行业因政策波动的震荡减少走向稳定，大众对分众业务的信心也将恢复，在近几个月中，券商研究院大多给出了买入评级，目标价均大幅高于现在的价格， 因此分众传媒的未来，应该还是相当乐观的。
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