“罗辑思维”是知名的知识服务商和运营商，主讲人罗振字，旗下包括微信公众订阅号、知识类脱口秀视频节目：《罗辑思维》及知识服务APP：得到APP。从2012年开播至今，《 罗辑思维》长视频脱口秀已积累播出了205集，在优酷、喜马拉雅等平台播放超过10亿人次，在互联网经济、创业创新、社会历史等领域制造了大量现象级话题。公司2015年10月完成B轮融资时，估值已达到13.2亿元人民币，此轮融资由中国文化产业基金领投，启明创投等跟投，同时柳传志等行业大佬参与了罗辑思维的融资。这样一家非常优秀的互联网自媒体企业，在公司发展过程中也曾经遭遇了因股权产生的重大波折。
2012年4月，申音与朱珊珊、孙佳佳、罗振宇4人创办了独立新媒(北京)信息科技有限公司(以下简称“独立新媒”)，当时的股权比例为55:15:15:15。
2012年12月，罗振宇、申音合作推出《罗辑思维》脱口秀节目。
2013年12月，独立新媒的朱珊珊、孙佳佳两位股东退出，剩下申音和罗振宇两位股东，申音持股82.35%，罗振宇持股17.65%。在此股权架构下,两人共同分享《罗辑思维》 《蛮子文摘》 《凯子日》等多个项目和新势联合一家子公司的全部利益。
2013年年底，“罗辑思维” 微信粉丝约150万，进行了第二批招募会员，吸引了将近2万的普通会员，5000的铁杆会员，收入近1000万元。“罗辑思维”在商业上的阶段性成功，成为中国互联网知识社群第一品牌，引起投资人的关注，当时已有投资人给出1亿元的估值。
2014年5月，传出两人“分手”的消息。事后分析原因，可能是在分工方面，对于《蛮子文摘》 《凯子日》等项目和新势联合公司，应该是主要由申音负责，罗振宇是不参与工作的。对于“罗辑思维”,申音主要负责投资和运作品牌，打造出“罗胖”的明星形象，再收割粉丝赚钱。罗振宇是台前明星，申音是幕后英雄。当“罗辑思维"成功后，各种资源会转过来找“罗辑思维”，找罗振宇，罗振宇显得越来越重要。而独立新媒旗下的其他项目不如“罗辑思维”成功。关键是申音、罗振宇之间82.35% : 17.65% 的股权比例，可能已经无法平衡双方的利益，就出现了”分手"事件。
2014年6月，罗振字与李天田、吴声等成立北京思维造物信息科技有限公司，开始运作“罗辑思维”项目。
2014年7月4日，独立新媒的股东发生变更，罗振宇不再持股，申音成为公司的唯一股东，标志着双方从法律上正式“分手”。
“罗辑思维”合伙人的“分手”事件，至少反映了以下两个问题:
(1) 项目与公司的利益不能轻易绑定
在罗振宇与申音的合作中，独立新媒公司名下除了“罗辑思维”项目外，还有一个子公司、多个其他项目，而罗振宇只参与“罗辑思维”一个项目的工作，但分享公司主体下的子公司、其他项目的利益。这在事实上会形成一种格局：无论项目公司运作成功与否、项目收益大小，双方只能按照在独立新媒公司的股权比例分享利益，即使其他子公司及项目收益较差甚至无收益，双方的利益分配方式也是固定的。由于缺少项目价值的评估机制，这种价值贡献与分配方式的安排，一定会随着项目的进展及公司的运营而出现错位， 迟早会导效双方的不平衡。
(2) 股权结构的设计没有充分考虑人力资本的贡献价值
罗振宇是前台明星，是“罗辑思维”项目运营的核心，申音则是幕后英雄，但对这个项目而言，双方对各自人力资本的价值贡献存在不同的认知，由此导致的利益分配方式也就存在不同的期望，如果公司在股权层面没有考虑到这种变量因素，就会导致利益失衡。假如双方在独立新媒公司的股权架构中考虑了股权的动态调整机制，也许可能不会出现双方分手的后果。
肆拾玖坊6年20亿的众筹合伙模式
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