文 · 乾元
西姆国有经济研究院项目总监
1、北方华创历史沿革
北方华创科技集团股份有限公司（下简称“北方华创”或“公司”）成立于2001年9月，前身为七星华创电子股份有限公司，由北京电子控股有限公司（简称“北京电控”）整合原国营700厂、706厂、707厂、718厂、797厂、798厂的优质资产和业务，以北京七星华电科技集团有限责任公司（简称“七星集团”）为主发起人，发起设立北京七星华创电子股份有限公司（简称“七星电子”），主营半导体装备及精密电子元器件业务。
2001年10月，北京北方微电子基地设备工艺研究中心有限责任公司（简称“北方微电子”）由北京电控联合七星集团、清华大学、北京大学、中科院微电子所和中科院光电技术研究所共同出资设立，主营高端半导体装备业务。
2010年3月，七星电子在深圳证券交所成功上市。
2016年8月，七星电子通过发行股份购买资产并募集配套资金的方式实现与北方微电子的战略重组，新增股份在深交所上市，成为中国具备较大规模、丰富的产品体系、多领域高端半导体工艺设备供应商，并成功引进国家集成电路产业基金、京国瑞基金及芯动能基金等战略投资者，实现了产业与资本的融合。
2017年2月，七星电子更名为北方华创科技集团股份有限公司，完成了内部业务及资产的整合，推出全新品牌“北方华创”（NAURA），形成了以北方华创科技集团股份有限公司为总部，下属北京北方华创微电子装备有限公司、北京北方华创真空技术有限公司、北京北方华创新能源锂电装备技术有限公司和北京七星华创精密电子科技有限责任公司四家全资子公司业务结构。
2018年8月，北方华创完成首次股票期权激励计划授予登记，向341名激励对象授予450万份股票期权。
2019年12月，北方华创非公开发行股票上市，共发行3264.24万股新股，募集资金总额约20亿元，国家集成电路基金、北京电控和京国瑞基金参与本次，成为公司的重要战略投资者。
2、北方华创股权结构与板块布局
截至2019年底，公司的第一大股东为北京七星华电科技集团有限责任公司，其持有公司36.31%的股份，实际控制人为北京电子控股有限责任公司。
目前，北方华创旗下共有7家全资子公司，分别为北方华创微电子、北方华创真空技术、七星华创精密电子、七星华创流量计、七星华创微电子、七星宏泰电子设备、飞行博达电子。公司当前的主营业务包括电子工业设备业务和电子元器件业务两方面。其中，电子工艺装备业务包括半导体装备、真空装备和新能源锂电装备三大业务领域产品，广泛应用于集成电路、LED、功率器件、MEMS、先进封装、光伏电池、平板显示、真空电子、新材料、锂离子电池等领域。而在电子元器件方面，公司依托六十多年的元器件技术积累，研发生产了电阻、电容、晶体器件、微波组件、模块电源、混合集成电路等 高精密电子元器件系列产品，广泛用于精密仪器仪表、自动控制等高精尖特种行业领域。
1、行业受到国外企业高度垄断，国产替代势在必行
北方华创所处的半导体产业作为当今世界上最为重要的产业之一，其资本密集型和技术密集型的特点十分突出，半导体产业发展水平的高低在很大程度上可以代表着一国的制造业水平。
从产业链角度看，半导体设备上游为原材料供应商。半导体设备厂通过采购原材料后组装制造半导体设备供给下游。半导体设备下游客户以及需求主要包括半导体制造、显示面板制造与光伏制造。在半导体制造中，主要为晶圆制造厂商、晶圆代工厂商以及封装测试厂商等。半导体设备作为IC制造业和IC封装测试业的生产设备，是一国发展半导体产业的重要支柱。全球半导体技术的激烈竞争，集中反映在半导体设备的竞争上，因此半导体设备的周期与半导体技术周期曲线基本相似。
而从国内外半导体企业的营业收入上则可以发现当前我国国内半导体技术与国外存在的巨大差距。2018年全球前十大半导体设备制造企业中，以美国应用材料、荷兰阿斯麦、日本东京电子、美国泛林半导体等美国和日本企业为主，我国国内企业则无一上榜。
而从收入上看，全球第一大半导体设备企业美国应用材料公司2018年的营业收入高达172.5亿美元，而我国第一大集成电路设备企业屹唐半导体的同期营业收入则仅有约16.6亿元，不到美国应用材料公司的十分之一。
国内外半导体水平上的巨大差距导致半导体设备成为每年我国进口的重要产品，半导体设备方面存在着巨大的贸易逆差。更为重要的是，作为半导体产业的基础元件，如果不能实现国产化替代，我国的芯片行业乃至整个先进制造业都将受制于国外。在2018年中美贸易争端中，由于美国限制对中芯等国内企业的芯片出口，导致其业务受到极大影响。由此可见，我国半导体产业的国产化水平亟待提高，国内半导体公司的发展之路依然十分任重道远。
2、入选“双百企业”，改革红利、压力同增
2018年8月，国务院国企改革领导小组办公室印发《国企改革“双百行动”工作方案》，标志国企改革“双百行动”正式展开。北方华创作为国内大型国有控股汽车集团之一，也入选双百行动企业名单之中。
相比以往的国企改革而言，双百行动不仅在改革力度上更大，同时在改革的时间规划和主要方向上也进行了明确。“双百行动”要求入选国有企业在2018年-2020年期间实施国企改革，主要目标是在稳妥推进股权多元化和混合所有制改革，健全法人治理结构，完善市场化经营机制，健全激励约束机制，解决历史遗留问题，全面加强党的领导、党的建设等6个方面率先实现突破，打造一批治理结构科学完善、经营机制灵活高效、党的领导坚强有力、创新能力和市场竞争力显著提升的国企改革尖兵。因此，对于入选“双百行动”的国有企业而言，既要抓住这次改革的机遇、享受政策红利。但同时，如果改革进度落后导致被踢出“双百名单”，则会对企业造成诸多不利影响，因此企业改革的压力也十分巨大。
1、推进股权激励计划实施，增强公司对核心人才的吸引力
北方华创公司已实施2018年及2019年两次股权激励计划。2018年成为北京市首家国有控股上市公司实施股权激励的试点企业，同年7月以“2年锁定期+3年行权期”的机制完成了首批核心人员至少5年的稳定和激励。在此基础上，2019年北方华创以同样的机制实施了二期股权激励，并通过股票期权和限制性股票组合激励方式突出了对受激励人员的针对性和差异化，将集团高管团队及所属子公司高管、业务负责人纳入激励范围，实现更具针对性和更强绑定的长效激励。通过两期股权激励共完成了近800名核心骨干和管理团队的激励，核心人员主动离职率由15%以上降到2%以下，大大增强了优秀人才的凝聚力，为公司经营业绩的持续增长提供了有力的人才保障。
2、完善中国特色现代企业制度，打造高效经营决策机制
坚持“两个一以贯之”，加强党的领导，实现党建和经营深度融合，建立权责法定、权责透明、协调运转、有效制衡的法人治理体系。
首先，优化公司董事会结构。北方华创于2019年12月完成了改革后新一届董事会、监事会的换届选举工作，保持了外部董事占多数席位的结构设置，内部董事共5名，外部董事共6名。
其次，加强重大事项决策机制建设，强化党委领导作用。北方华创实现了党委书记、董事长由一人担任，修订了党建相关制度和“三重一大”管理制度，完善了党组织前置研究讨论企业重大经营决策的方式方法。
最后，进一步夯实决策支撑能力。新一届董事会选举了执行董事担任董事长，将企业经营与决策紧密连接，董事会下设的各专门委员会增加了外部董事人数，使专门委员会构成更加合理，在支持董事会决策及公司运营方面的作用也更加科学全面。
3、加快体制机制创新，完成全级次职业经理人市场化改革
公司抓住国务院国企改革双百行动试点契机，深入推进国有企业市场化改革，完成了公司全级次经营团队职业经理人制度的实施，形成了全级次管理团队的市场化激励约束机制，充分挖掘了经营团队潜力，调动了积极性。
同时，进行了薪酬体系的市场化改革，进一步优化了薪酬激励考核管理机制。截至“十三五”末，公司在国有企业市场化改革方面取得了阶段性成果，经营机制更加契合企业所处行业和发展阶段的特点，有利于公司在激烈的市场竞争中行稳致远。
4、完成非公开发行股份，引入国家大基金战略投资
2019年12月，北方华创的非公开发行股份计划也正式完成。北方华创通过定增共募集资金20亿元。其中，国家集成电路基金（“大基金”）出资9.1亿元，占发行后公司总股本的10.03%，公司实际控制人北京电控集团认购5.9亿元，持股比例上升至10.59%；北京京国瑞国企改革发展基金认购5.0亿元，占发行后公司总股本的3.05%。
这次北方华创的募资项目主要包括高端集成电路装备研发及产业化项目和高精密电子元器件产业化基地扩产项目。其中，高端集成电路装备研发及产业化项目拟投入17.8亿元，主要包括刻蚀装备 30 台、PVD 装备 30 台、单片退火装备 15 台、ALD 装备 30 台、立式炉装备 30 台、清洗装备 30 台，达产之后预计每年产生利润约5.4亿元。高精密电子元器件产业化基地扩产项目主要为模块电源5.8万只产能项目，达产之后预计每年能产生3223万元利润。
通过这次非公开发行股份的成功实施，公司不仅引入了国家集成电路基金、国企改革基金等重要战略投资者成为公司股东，股权结构更为合理。更为重要的是，公司将利用这笔募集资金推进28nm以下集成电路装备产业化，同时搭建5/7nm先进工艺设备测试验证平台，布局业界最先进工艺。根据产业经验，一个关键技术代的器件从启动研发到量产大约需要五年时间，结合该周期以及5/7纳米设备的技术难度，公司将积极落实《“十三五”国家科技创新规划》中“开展5-7纳米关键技术研究”的战略规划。
1、强化激励约束机制，加快追赶国外先进水平步伐
用人机制是提升企业活力和效率的关键环节。北方华创围绕经营管理、科研创新等不同类别的关键核心人才，全面推行市场化机制。在人才吸引方面，北方华创大力引进海外行业高端技术、管理人才，由行业领军专家引领北方华创相关产品的开发以及市场拓展，快速缩小与国外领先企业的差距。
在科技创新方面，北方华创突破了多项集成电路装备核心关键技术，开发的应用于先进逻辑芯片制造工艺和先进存储芯片制造工艺的硅刻蚀、金属刻蚀、薄膜沉积设备已实现了批量销售，其中硬掩膜物理气相沉积设备、单片退火炉、硅刻蚀机等多款设备被国内主流集成电路芯片制造企业指定为基准机台，部分产品成功进入国际供应链体系。
在科技创新的同时北方华创非常注重自有知识产权的保护，截至目前北方华创累积申请专利超过4500件，其中发明专利达到80%以上，2018年荣获国家知识产权运营公共服务平台联合中国知识产权发展联盟共同颁发的“中国好专利”奖，2019年入围知识产权产业媒体IPRdaily和incoPat创新指数研究中心联合发布的“2019年全球半导体技术发明专利排行榜（TOP100）”，北方华创位列榜单第66位，是中国大陆地区唯一上榜的半导体装备制造企业。
2、集团营业收入和利润规模持续增加
在公司改革不断深入以及政策红利的大力支持下，北方华创经营业绩实现了快速增长，营业收入和利润规模显著增加。2018-2020年度，公司营业收入分别为33.2亿元、40.6亿元和60.6亿元，同比增长49.5%、22.1%和49.2%，净资产收益率分别为6.83%、8.01%和8.51%，公司的盈利能力呈现出不断增强的趋势。2021年，北方华创更是克服了新冠疫情的影响，营业收入预计实现84.8亿元-109亿元，同比增长40%-80%，净利润预计9.4亿元-12.1亿元，同比增长达到75%-125%。
另一方面，从招标与订单的情况来看，北方华创也取得了较为良好的突破。根据中国招标网的统计，北方华创于2018年在华力集成这条产线上中标较多设备订单，2019年在华虹宏力取得较多订单。同时从2017-2019年长江存储产线招标的数据中可以看出，北方华创在2018年开始中标长江存储相关设备，2019年呈现种类和数量加速态势。这从侧面反映出北方华创下游客户对其认可度在边际提升，北方华创产品竞争力越来越强，展望未来，北方华创有望顺应国产替代潮流，迎来市占率的进一步提升。
关注微信
