金融界基金08月29日讯 中银兴利稳健回报一年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金（简称：中银兴利稳健回报混合C，代码012705）08月26日净值下跌4.00%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0001元，累计净值为1.0001元。
中银兴利稳健回报混合C基金成立以来收益0.01%，今年以来收益-0.14%，近一月收益-1.61%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金不开放申购。
基金经理为李建，自2021年11月03日管理该基金，任职期内收益0.01%。
刘腾，自2021年11月03日管理该基金，任职期内收益0.01%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有锦浪科技（持仓比例5.05%）、贵州茅台（持仓比例4.65%）、长江电力（持仓比例4.41%）、宁德时代（持仓比例2.97%）、中矿资源（持仓比例2.95%）、圆通速递（持仓比例2.40%）、隆基绿能（持仓比例2.32%）、泸州老窖（持仓比例2.18%）、TCL中环（持仓比例2.10%）、天赐材料（持仓比例2.09%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
国外经济方面，二季度海外发达国家通胀再超预期，经济下行压力加大。美国经济修复速度总体放缓，失业率5月值较3月值持平在3.6%，制造业PMI5月值较3月值回落1个百分点至56.1%，服务业PMI5月值较3月值回落2.4个百分点至55.9%。美联储2022年5月加息50BP，6月加息75BP，7月、9月有望继续加息。欧元区经济复苏继续放缓，失业率5月值较3月值回落0.2个百分点至6.6%，制造业PMI6月值较3月值回落4.5个百分点至52%，服务业PMI6月值较3月值回落2.8个百分点至52.8%。欧央行行长拉加德表示7月计划加息25BP，自7月1日起将把抗疫紧急购债计划(PEPP)的部分利润用来购买意大利、西班牙、葡萄牙和希腊债券，以此来遏制国债收益率差。日本经济继续修复，CPI同比继续上行。
国内经济方面，二季度经济受疫情冲击大幅下行，5月开始逐步修复，生产修复快于需求，成本约束继续缓解。具体来看，领先指标中采制造业PMI于4月回落，5-6月上行，6月值较3月上行0.7个百分点，同步指标工业增加值5月同比增长0.7%，较3月回落4.3个百分点。从经济增长动力来看，基建依然是经济增长的重要拉动，消费增速回落：5月社零较3月回落3.2个百分点至-6.7%，基建、房地产、制造业均是在4月回落后5月反弹，1-5月固定资产投资增速较3月末回落3.1个百分点至6.2%的水平，5月美元计价出口增速较3月上行2.3个百分点至16.9%。通胀方面，CPI小幅上行，5月同比增速较3月上行0.6个百分点至2.1%；PPI继续回落，5月同比增速较3月回落1.9个百分点至6.4%。
2.市场回顾
股票市场方面，二季度上证综指上涨4.50%，代表大盘股表现的沪深300指数上涨6.21%，中小板综合指数上涨6.68%，创业板综合指数上涨2.86%。
债券市场方面，二季度债市总体震荡。其中，二季度中债总全价指数持平，中债银行间国债全价指数回落0.13%，中债企业债总全价指数上行0.57%。在收益率曲线上，二季度收益率曲线走势略平坦化。其中，二季度10年期国债收益率从2.79%上行3.27bp至2.82%，10年期金融债（国开）收益率从3.04%上行1.21bp至3.05%。货币市场方面，央行公开市场维持净投放，银行间资金面总体平衡偏松，其中，二季度银行间1天回购加权平均利率均值在1.48%左右，较上季度均值回落53bp，银行间7天回购利率均值在1.86%左右，较上季度均值下行46bp。
可转债方面，二季度中证转债指数上涨4.68%。权益市场先下后上，转债估值高位震荡。个券方面，石英转债、卡倍转债、城市转债、小康转债、通光转债、模塑转债、泰林转债等正股强势的品种整体表现相对较好，分别上涨128.42%、122.47%、120.79%、111.26%、93.06%、84.07%、83.75%。
3.运行分析
二季度权益市场先下后上，债券市场总体震荡，本基金业绩表现好于基准。策略上，由于3-4月股票市场出现了大幅下跌，配置价值显现，本基金逐渐增加了股票仓位，债券以短久期高等级信用债为基础配置。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金A类份额净值增长率为3.11%，同期业绩比较基准收益率为2.69%。
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