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创业公司(如何投资创业公司)

  • 人才百科
  • 2023-12-14 19:00
  • 龙泉小编

本文作者Sam Altman,是OpenAI的CEO,也是YC前总裁。

本文译自他的博客,希望能对大家有所启发。

如何成为一名优秀的创业者,大家已经有很多建议,但是却少有人讨论:如何成为优秀的早期投资人?

首先说明一点,现在投资初创公司十分困难,创业者融资其实比我们做投资更容易,虽然看起来更多的人想做投资人,而不是创业者,而且似乎总有源源不断的资金可以投资初创公司。

在供求法则下,初创公司的估值都很高,头部的项目常常会吸引大量投资机构的关注。正如一个朋友所总结的:相比于成功投资一个明星项目,向LP去募资会更容易。

要想成为一名出色的投资人,需要做对四件事:找到好的项目,做出正确的投资决策,让你看上的项目选择你。一般情况下,你还需要帮助项目去做规模扩张,但事实上,即使没有你,他们也会发展得很好。

一、找到好的项目

有三种简单的方式可以找到好的投资机会:

1、勤奋出乎意料的是大多数投资人工作都不是很努力,所以这是你可以抓住的第一个机会。

2、投入时间去社交只要不是漫无目的地跟人闲聊,在社交方面上投入大量精力是有用的。当你学会去帮助其它投资人以及他们投资的项目时,好的投资机会就会接踵而至。

3、如果你是全职的投资人,那么请把全部的时间用来帮助那些会为你带来好项目的人与其让其他投资人推荐投资机会,不如每周腾出一天去帮助他们投的好项目。一般来说,早期投资人可以帮助创业者的事情很多,比如融资、介绍客户、提供一些建议等。

还有一种方式是建立个人品牌,方法有很多,最重要的也是勤奋,比如撰写长篇干货,而不是随便发一条微博或者朋友圈,但很少有人可以做到这点。

二、做投资决策

杰出的创业者是初创公司成功的关键。作为一位早期投资人,要在创业者没有崭露头角之前就发现他们,这样你才能获得丰厚回报。相反,投资一位已经开始被追捧的创业者,往往要支付更高的价格。

那么如何辨别未来有可能取得巨大成功的创业者呢?

最简单的方法是要亲自和创业者见几次面。如果你在三个月内与某一个人会面三次,每次都发现他有重大进步,这个人就值得你去关注。一个人进步的速度要比他已有的能力更重要(尤其是那种可以自我驱动并快速迭代的创业者)。

每当我遇到一位创业者时,我都会问自己一个主要的问题:我是否愿意为他工作第二个问题是:我是否能想象出他们成为行业领导者的样子

我希望寻找的创业者需要具有这样的特质:有决心且内心强大(打不倒)、靠使命驱动、忠于公司、不懈且坚定、非常聪明(很有必要但还不够);果断、执行力强;勇敢,有坚定信念且能接受不被理解;有感染力且善于交流;能有强硬的一面且具有抱负。

有的个人特质容易被改变,比如“强硬且有抱负”,但有的特质却很难发生变化,比如行动的速度。创业中,行动迅速非常重要。有一些创业者回复重要邮件的速度很慢,不过我几乎没在他们身上赚到过钱。

此外,我投资过的成功创业者都坚信他们最终一定会成功。

除了要学会预测谁将成为杰出的创业者,你或多或少还需要懂得预测市场风口

通常情况下,初创企业只要做到两点就有机会在行业中崛起:成本低和迭代快在技术变化很快的行业中,初创公司的表现尤其出色。因为迭代速度快和高度专注,他们就有更多试错的机会,相反,大的竞争对手却被束手束脚。

就像创业者和创业公司一样,你应该关心市场的增长率和潜在的规模(我不理解为什么大多数投资人如此看重当前的市场规模,却不关心十年后它们会变得多大,不过这也反而是你的机会)。

最好的创业公司往往有决心在几年之内成为行业领导者,他们有能力找到真正的趋势。真正的趋势往往在于,即使没有大规模的用户,但已有的用户开始频繁使用并且非常喜爱它。iPhone就是这样的例子,它在推出后的第一、第二年并没有很多用户,但是大多数拥有iPhone的人都无比喜欢它。

最好的公司往往会创造一个全新的、重要的和快速增长的平台。

我投资过的表现最好的公司共有的特点是创始人充满魄力,公司使命能吸引优秀人才加入,产品口碑很好,市场增速快,网络效应强,边际成本低,它们要么是全新的产品,要么比现有产品好10倍以上。

你应该尝试去找到一家有潜力达到100亿美金的公司(这意味着至少需要一个快速增长的市场和一些市场定价权)。说起来容易做起来难,我自己有时候也会违背这个原则。从数据结果来看,单个项目的失败和小小的成功其实并不重要,只要有一个百亿美金级别的公司,就有机会获得超额回报。

我职业生涯中还遵循了一条原则:把有效的东西规模化规模化本身的力量以及它能催生的新能量是非常可观的,每笔投资我都会去考虑它未来规模化的潜力。大多数投资人对此都非常不擅长,因此这是你可以抓住的另外一个机会。

好的想法往往很吸引人,在早期投资中,这也是筛选优秀创业者的重要方式之一,但不优秀的创业者也可能有好的想法,而投资他们却是我最难以纠正的错误(我的第二大难以纠正的错误就是跟风投资,理由仅仅是其他投资人投了)。

三、让创业者选择你的资金

投资机会越好(例如预期价值与投资价格相当),让公司选你作为投资人的难度就越大。

传统的销售方式效果很好,例如多花时间与创业者相处,告诉他们你愿意提供帮助,并请你合作过的创业者打电话给他们等等。

乐于助人和平易近人的口碑是很有帮助的,最顶尖的投资人往往具备这一点。同理,对创业者友好也是。当然,最最有用的是你帮助过的创业者的评价:这是我见过最好的投资人。

除了乐于助人可以获得投资机会,强大的个人品牌也会有帮助。如果公司拿了你的资金后会变得更有吸引力,这将是多么好的事情。

果断做投资决策也非常有用。每个创业者都希望受到青睐 ,但是大多数投资人都会等别人先行动。如果你能快速做出决定,尤其是先于别人,创业者往往会很感激。我最近有两笔重要的投资属于果断型:1)有一个我曾经支持过并充分信任的创业团队,在他们还没有跟我讲完想法时,我就决定投他们的A轮;2)仅仅通过一个小时的会议就决定给素未谋面的创业者投种子轮。我不建议你经常这样做,但当你很确定时,这么干也无妨。

如果你不能把创业者当作合作伙伴的话,你的交割(close)率会很低。通常情况下,你选出来的创业者至少可以成为你的同伴。如果他们本身很优秀,而你像老板一样对待他们,那你就会失去他们。投资人会以合作伙伴还是老板的身份对待他们,创业者往往是有第六感的。

四、帮助创业者

给创始人最好的帮助是让他们变得更有野心——更有格局和信心,帮助他们设定远大却能实现的目标动力很重要,它能自我强化,但大多数人由于设定的目标太难实现,从而影响他们的动力。更好的做法是,连续地制定“跳一下就能够得着”的目标。

第二重要的事情是就如何给他们具体的、战术性建议(而不是笼统的策略)。好的战术性建议就像是“你已经知道如何销售了,接下来就是去哪儿招聘第一批销售以及招什么样的人了,我这有一个销售工具推荐给你。”

还有很多具体的事情你可以帮上忙:介绍人脉资源,帮忙招聘,推荐其他投资人,找办公地点等——但是,你应该等他们先提出需要,再提供帮助

除非你非常确信他们将要犯一个大错,尤其是产品运营顺利但他们却并没有开启规模扩张。这时候你应该先提出来。

理论上讲,还有一个例外:帮助创始人找解决办法。我见过的第一位这么做的投资人是PG(YC创始人),因此我以为所有投资人都可以做得到。但事实证明,他是少有的能想出好办法的投资人,其它的投资人(即使是顶级投资人)都不擅长为创业者出谋划策。这种情况下,有自知之明是很有必要的。

最后,我发现很多时候,创始人并不是需要某个实实在在的帮助,他们真正需要的是来自朋友的情感支持。这种时候,邀请他们去你家坐坐,喝个茶,倾听他们就足够了。


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