富凯摘要：价格下行压力未得到缓解，经营业绩不及预期，触控产品仍未扭转亏损局面。
作者|幕恩
对于今年三季度的亏损，公司解释称，公司液晶面板销售虽较去年同期有所增长，但受市场环境影响，价格下行压力未得到缓解，经营业绩不及预期。同时触控产品业务虽有所好转，但仍未扭转亏损局面。
据了解，华东科技的主营收入有近九成来自于液晶面板，而从2018年至今，公司的液晶面板一直处于亏本赚吆喝的境地。
据同花顺统计数据显示，2018年至2019年中报，公司的液晶主业毛利率皆为负数，分别为-33.58%和-37.51%。
对于主业的低迷，华东科技主要归咎于市场环境不好。在中报里，公司曾表示：“全球面板显示产业正经历寒冬，受终端销售不及预期及品牌高库存的影响，终端厂商采购需求低迷。内销需求持续疲软，而贸易摩擦升级带来的市场悲观预期加重，外销需求持续走低，对公司的销售造成间接影响。”
事实上，需求持续疲软直接导致公司的液晶面板堆积成灾。截至2019年三季度，公司的存货高达18.43亿元。而在2019年中报发布时，公司的存货更是高达21.54亿元。
富凯君发现，公司存货的下降并非因为销售所致，而是因为公司在年内多次计提资产减值的原因。
查阅中报可知，公司在上半年计提了2.76亿元的资产减值。此外，在2019年第三季度，公司继续对存货进行计提，金额约为5.77亿元。
富凯君发现，从2010年至2018年，公司的扣非后净利已经连亏9年，如果2019年继续亏损的话，公司扣非后净利将连亏10年。此外，在2018年已经报亏的华东科技如果在2019年继续亏损的话，公司将陷入连续两年亏损的窘境。
另外，值得注意的是，公司在业绩亏损的同时，还面临高负债，截至2019年三季度，公司负债总额高达156.12亿元。
2017年下半年，有业内人士还在分析，华东科技拥有全球第一条应用金属氧化物IGZO技术的超高分辨率8.5代液晶面板生产线。同时公司规划投资了成都平板显示第8.6代TFT-LCD面板生产线，受托管理中电熊猫液晶第6代TFT-LCD面板生产线，进行了产业布局。随着公司产品布局的深入，公司盈利能力有望得到改善，未来弹性空间较大。
但是，随着多家公司的液晶面板规模不断扩大，华东科技投资的液晶面板逐渐式微。
对于液晶面板业务的低迷，有市场人士分析，2019年12月份，全球液晶电视面板价格已经触底，目前品牌厂、面板厂的面板库存均趋于健康，彩电品牌厂加快面板备货。2020年1月液晶电视面板价格将会反转，32、43、55、65英寸的面板供应趋于紧张，价格均有机会向上反弹。但是，彩电市场仍存在一些不利因素，一是消费者购买力下降，制造业不景气、消费品价格走高将影响内需市场；二是消费习惯，80后、90后的电视开机时长在2小时以内，还有两成90后消费者家里没有配电视机。
在业内人士看来，要延长液晶产业的生命周期，往8K、电竞等中高端产品转型升级，才是长远之道。
据了解，继三星、友达之后，BOE（京东方）和TCL华星也积极规划8K面板产能，BOE已经量产75英寸8K液晶电视面板，TCL华星也将于2020年批量生产8K液晶电视面板。
继三星、友达之后，BOE（京东方）和TCL华星也积极规划8K面板产能，BOE已经量产75英寸8K液晶电视面板，TCL华星也将于2020年批量生产8K液晶电视面板。
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